2021年均胜电子公司智能汽车及新能源汽车业务分析报告（24页）.pdf

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1、2021 年 1 月 11 日，公司完成对激光雷达制造商图达通（Innovusion）的战略投资，并将通过均联智行与其展开合作。图达通成立于 2016 年，致力于打造用于自动驾驶的高清激光雷达系统，2018年 11 月推出第一款图像级激光雷达。公司与图达通将在激光雷达感知融合、V2X 数据融合、自动驾驶域控制器决策算法等领域深度合作。在这次合作中，双方宣布将携手为蔚来 ET7 供应超远距离高精度激光雷达，该激光雷达拥有 120度的超广视角、500 米的最远探测距离以及等效 300 线的超高分辨率等超强参数，另外该雷达采用 1550 纳米激光，避开了人眼敏感的 900 纳米波长，安全性进一步提升

2、。均联智行与图达通将不断探索传感器融合技术，实现激光雷达、摄像头、毫米波雷达等多传感器的数据融合，进一步开发更先进的多传感器融合算法，为实现车路协同乃至完全自动驾驶夯实基础，此次在蔚来 ET7 上的合作将是良好的开端。2018 年公司加大对制造成本的控制力度，毛利率达 16.30%，较 2017 年上升 4.63 个百分点。2019年公司新一代车载信息娱乐系统处于产能爬坡阶段，成本相对较高，毛利率同比下滑 2.74 个百分点。2020 年公司新一代智能车联产品开始全面量产，同时持续加强成本控制，毛利率大幅提升 6.11个百分点，达 19.67%。2021 年公司 5G-V2X 车载终端设备等高

3、附加值产品将正式量产，智能车联业务毛利率有望维持上升态势。公司在 2016 年、2018 年相继并购美国汽车安全供应商 KSS、日本汽车安全系统制造商高田，由此切入汽车安全领域，均胜电子依托旗下子公司均胜安全系统不断推进全球资源整合，逐步建立起较为完善的汽车安全业务产品，当前均胜安全拥有位于美国密歇根州的全球总部和中国、德国、日本、美国四大区域经营总部，逐步发展成为全球知名安全系统供应商。公司的汽车安全业务产品主要包括主被动安全产品及特殊产品两类，主被动安全产品以安全气囊、气体发生器、安全带、方向盘为主，其中气体发生器主要配置于安全气囊中，在碰撞时气体发生器将使安全气囊充气，保护乘客安全；特殊产品更多应用于航空、工业、个人保护等领域，例如个人头盔、越野牵引器、航空安全气囊及安全带等。当前均胜安全主要客户结构可分为欧美企业、日本企业和自主企业三类。均胜安全获得的客户一方面源于收购 KSS 和高田过程中直接获得，另一方面在不断推进全球资源整合的过程中，凭借汽车安全领域产品布局获得新客户定点。在日系客户中，均胜电子在日本设有安全业务的经营总部，能够更好实现为相关车企配套。根据每日经济新闻，日本均胜是日本国内最大的安全带供应商，市场占有率接近四成，同时有包括丰田、日产、本田、马自达在内的近 10 家日本车企均使用了日本均胜的安全相关产品。