天润工业-公司首次覆盖报告：开辟空悬第二主业曲轴龙头成长可期-210716（18页）.pdf

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1、空气悬架可提高经济效益，政策打开危化品半挂车市场空间商用车使用空气悬架具备较好的经济性。空气悬架使用空气弹簧替代钢板弹簧，减少金属零部件的使用。据中国商用汽车网，钢板弹簧悬架质量约占商用车总质量的5%-10%，空气悬架较钢板悬架自重减轻200-500 公斤、可以承载更多货物，单辆车年收益可增加16000 元左右。空气悬架由于减震效果好，可以减轻对于道路的损坏，同时有效延长汽车零部件使用寿命。根据公司披露的投资者活动记录表，空气悬架可降低对轮胎的磨损，年均带来2000 元左右的收益。而空气悬架成本仅仅比普通钢板弹簧悬架高4000-8000 元，换用空气悬架可大幅提高商用车经济效益。超载性能较差限

2、制了空气悬架在商用车方面的使用，未来空气悬架有望受益于加强超载监管的政策。超载性能较差限制了空气悬架在商用车领域的使用。空悬系统承载能力由系统的空气压力决定，长时间的超载会对空气弹簧带来损害，降低空气弹簧使用寿命。长期以来，我国商用车市场的超载现象较为普遍，近年来政策加强对于超载的监管。2018 年9 月，交通部发文关于严格执行全国超载超限认定标准的通知加强高速公路治超执法管理，2020 年4 月，国务院安委会印发全国安全生产专项整治三年行动计划，深化“百吨王”专项整治，规划2022 年基本消除货车非法改装。对于商用车超载的监管削弱了商用车钢板悬架的超载优势，空气悬架或将受益。危化品运输车空气

3、悬架强制性安装政策出台，空气悬架需求有望迎来大幅增长。目前我国商用车市场空气悬架渗透率比较低，客车方面装配空气悬架的车型以大中型豪华客车为主，重型货车方面空气悬架渗透率仅为1.5%。2017 年质监总局及国家标准化管理委员会联合发布的机动车运行安全技术条件中提到，"总质量大于或等于12000kg 的危险货物运输货车的后轴，所有危险货物运输半挂车，以及三轴栏板式、仓栅式半挂车应装备空气悬架。"该规定于2020 年1 月1 日正式实施。伴随危化品运输车等车辆空气悬架强制性安装政策的出台，商用车尤其是危化品运输车、半挂车等车辆空气悬架需求有望迎来大幅增长。受逆周期调节措施影响，我国的工程基建目前处于高位，带动重卡、工程机械等车辆产销量增长。其中准拖挂车总质量在25 吨到40 吨之间的半挂牵引车是主流产品，2020 年全年产量59.6 万辆，占全部半挂牵引车产量比例约为70%。政策要求12吨以上危化品运输半挂车必装空气悬架，为空气悬架打开了半挂车的主流市场。