欧普康视-定增扩产加速布局终端视光巨擘雏形已现-210715（37页）.pdf

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1、欧普康视科技股份有限公司由留美工程博士陶悦群创办于2000年，定位非手术视力矫正领域，业务包括眼科及视光医疗器械（产品）与医疗服务两大板块，是国内硬性角膜接触镜领域少数能与外国同行业企业形成有力竞争的企业之一。 此次发行前陶悦群、南京欧陶、合肥欧普民生投资、香港中央结算所持股权比例分别为35.14%、13.58%、4.99%、2.51%，此次发行股票上限为4,253万股，按上限测算发行后预计股权比例分别为33.46%、12.93%、4.75%、2.39%。2020年公司实现营业收入8.71亿元，同比增加34.59%，2018-2020年CAGR为16.03%；21Q1公司实现营收2.

2、87亿元，同比+175.99%。分产品来看，2020年角膜塑形镜、护理产品、框架镜、医疗服务分别实现营收5.22亿、1.55亿、1.06亿、0.63亿元，分别占比59.90%、17.78%、12.19%、7.24%。分产品来看，2020年角膜塑形镜毛利率为89.43%，主要由于下游终端购买其他品牌角膜塑形镜导致表观毛利率小幅下滑；公司通过护理液等产品的自生产，使护理产品的毛利率达55.48%，同比大幅提升。  2020年角膜接触镜销量为46.05万片，同比增长10.3%；综合片单价为1176.37元，2021Q1为1279.21元，片单价近年稳步提升，主要来源于：1）收购终

3、端获得更大利润空间；2）高端DV系列占比提升；3）环曲镜片、加急片需求增加。2020年和21Q1华东地区营收占比分别为63.85%和 66.51%，2020年增速仍达41%，除了传统强势的安徽、江苏两省外，公司在山东、福建地区的自营及经销布局加速，效果显著。 此外，各地区均呈现正增长的趋势，其中西南、西北、华南地区增速分别达51.27%、33.7%、29.02%、营收占比分别为7.83%/6.34%/5.25%。近年公司产能利用率均保持在90%左右，2020年硬镜、护理产品产能分别为53万片、220万瓶，此次募集资金预计扩充产能至硬性透气接触镜80万片、镜特舒护理液200万瓶、镜特舒湿润液240万瓶、顺滑型镜特冲洗液400万瓶、软镜800万片。