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三生制药-生物药根基稳固蔓迪空间广阔-210715(34页).pdf

上传人: e**** 编号:45574 2021-07-16 34页 1.33MB

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三生制药是一家老牌的生物制药企业,其生物制药业务稳健,核心品种特比澳、益赛普、促红素等销售稳健增长,盈利能力强。OTC外用生发药物蔓迪(米诺地尔酊)销售迅猛增长,市占率处于绝对领先的位置,成为公司重要的业绩增量。中国雄脱患者人数过亿,米诺地尔是唯一获批上市的外用生发药物,预计米诺地尔在中国的市场空间超过百亿。蔓迪在中国米诺地尔市场的销售占比维持在70%以上,销售额5年CAGR为72%,增长势头迅猛。公司的研发管线以抗体类生物药为主,以肿瘤和自免领域为核心,肾科、皮肤科作为有机补充。由于蔓迪的销售超预期,预计公司2021-2023年的营收分别为65.88/78.39/90.11亿元,同比增长17.9%/19.0%/14.9%;归母净利润15.23/18.45/21.61亿元,同比增长82.2%/21.2%/17.1%。
三生制药的生物制药业务有哪些核心品种? 蔓迪在生发药物市场中的地位如何? 三生制药的研发管线主要集中在哪些领域?
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