2021年中国脱发市场年轻化与毛发医疗服务行业需求趋势分析报告（52页）.pdf

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1、员工成本为主要营业成本，占比接近40%。公司营业成本主要由员工成本、摊销及折旧费用、存货及耗材成本以及经营相关开支构成，其中员工成本主要为医师及其他医护人员工资、福利及奖金，摊销及折旧费用主要包括租赁及主要用于植发服务的医疗设备摊销折旧；存货及消耗品成本主要包括护发产品及提供植发服务所用的消毒用品、试剂和药品。2018年-2020年员工成本占营业成本的45.57%、43.37%和39.83%，占比较高，主要为了提供有竞争力的薪资福利以吸引留住医学专业人才。为节省成本，公司计划利用技术替代人力，例如开发自动毛囊检测仪，提升自动化水平。从业务人员成本占收入比重来看，公司在业务人员上的投入逐渐产生规

2、模效应，2020年其成本占收入比重为10.13%，较上年下降近1.75pct。公司整体毛利率水平在74%左右浮动。2018-2020年公司整体毛利率分别为75.15%、72.61%和74.57%，2019年受到新业务拓展影响，毛利率有所下滑，且公司其他业务录得毛损（图中未标示），拉低公司毛利率。分业务看，植发医疗服务业务毛利率高，2018-2020年植发业务毛利率分别为76.66%、74.03%和75.11%；2020年医疗养固服务业务运营逐渐稳定，毛利率升至73.78%。 费用情况，销售及营销费用率接近50%。2020年公司销售及营销费用率/一般及行政费用率/研发费用率分别为47.59%、9

3、.89%和0.72%，销售及营销开支占收入比重较高，主要出于品牌建立及消费者教育需求。2018-2020年公司销售及营销费用率分别为49.63%、53.11%和47.59%，2019年费率上升，主要受到销售团队扩张以及增加品牌广告影响，2020年有所下降，主要系广告投放方式优化，营销效率提升。销售及营销开支中，营销及推广开支占比超过65%。公司销售及营销开支主要由营销及推广开支、员工成本、差旅开支、经营相关开支、摊销及折旧费用等构成。其中营销及推广开支为公司主要的销售开支，2018-2020年，公司营销及推广开支分别为3.28亿、4.58亿和5.08亿，占销售费用比重分别为70.76%、70.45%和65.12%。2020年公司对广告投放渠道进行优化，提升效果广告占比，带动营销效率提升。从公司前五大供应商情况看，2020年供应商A的搜索引擎相关广告占营销推广开支比重较前两年几乎减半，线上社区推广服务占比大幅提升，上升为第一大营销及推广开支，广告分销渠道得到优化调整。地铁、电梯展示广告等传统品牌户外广告仍占据一定比重。