李宁-收入与利润率双轮驱动的中国运动服饰公司-210706（33页）.pdf

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1、李宁由我国“体操王子”李宁先生于 1990 年创立，并于 2004 年 6 月在香港上市(股票编号：02331.HK)。公司主营运动服饰、运动鞋等体育用品，除核心品牌李宁牌外，公司也负责生产及销售多个自有、特许或合资联营品牌，包括红双喜乒乓球产品、AIGLE(艾高)户外运动用品、Danskin 舞蹈和瑜伽时尚健身产品及 Kason(凯胜)羽毛球产品等。发展策略上，公司强调“单品牌、多品类、多渠道”，注重产品的专业性和功能性，并探索专业运动与时尚文化的结合方式。目前公司拥有 5 项核心品类，包括篮球、跑步、训练、羽毛球以及运动时尚： 跑步品类：旗下拥有绝影、飞电等系列，公司专注打造专业类明星 I

2、P，自主研发李宁弜等减震回弹科技; 专业篮球鞋：拥有音速、驭帅、空袭、闪击四大明星家族核心 IP，篮球鞋系列配色设计丰富，且强调实战性能，利用科技功能解决运动舒适、运动防护等实际需求; 训练品类：公司产品聚焦竞速和日常两个跑步场景。竞速跑场景下，为跑者提供具有提升运动表现和防护功能的专业产品;日常跑场景下，为跑者提供在不同季节不同温度下所需求的更轻、更薄、更速干、更保暖的服装产品; 羽毛球品类：球拍方面，李宁拥有蓄力突袭科技平台，旗下拥有突袭 7系列、超轻球拍WindStorm 74系列等。羽毛球鞋方面，拥有突袭、酷鲨、鹘鹰等明星羽毛球鞋系列;运动时尚品类：李宁通过与运动和潮流明星合作，扩大品

3、牌影响力，例如与 LINE FRIENDS 推出联名系列产品，与知名街头潮流品牌XLARGE及X-girl推出合作滑板主题产品等。销售渠道上，公司强调多渠道，通过加强与优质零售商合作来增强市场覆盖。截至 2020 年 12 月 31 日，李宁牌(包含李宁核心品牌及李宁 YOUNG)常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店、多品牌集合店的销售点达 6,933 个，其中特许经销商销售点 4,763 个，直营销售点 1,149 个，李宁 YOUNG 销售点 1,021 个。财务上，公司 2020 年收入 145 亿人民币，按产品类型看，鞋类、服饰类、器材及配件类分别贡献收入 43.8%、51.0%、5.2%;按收入来源区域看，中国市场贡献收入 98.5%，国际市场贡献 1.5%。2020 年公司归母净利润 17 亿人民币，归母净利率 11.7%。