苏农银行-更新报告：区域拓展战略清晰估值极具性价比-210701（20页）.pdf

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编号：44000

2021-07-05

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2、的发展空间。该战略隐含的年化总资产增速达 15%左右，资产增速的提升将驱动净利润增速和 ROE 提升; 高管主动持股彰显信心。高管主动持股彰显信心。新董事长过往工作成绩突出，到任苏农银行后率领高管层集体增持，显示对苏农银行发展信心。目前苏农银行在可比同业中高管持股比例最高、中层自愿增持范围很广，高比例持股能够有效激发员工工作积极性; 当前当前估值极具性价比。估值极具性价比。市场担忧大行做小微对农商行市场空间造成挤压，导致板块整体估值偏低。而我们认为综合区位优势、战略目标和基本面指标三个维度看，苏农银行当前的估值性价比非常突出。风险提示风险提示：经济波动致信用风险爆发;未及时补充资本致拓展战略受限。

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