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传化智联-从资源向能力转型传化模式再起航-210630(28页).pdf

上传人: e**** 编号:43694 2021-07-01 28页 1.59MB

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本文主要介绍了传化智联(002010)的物流业务发展情况。 1. 传化智联的公路港业务:公路港是物流园区的升级版本,有效推动交通物流一体化、集约化、网络化发展。传化智联已建成 54 个运营公路港,9 个在建公路港,形成全国公路运输基础设施网络。 2. 传化智联的网络货运平台业务:网络货运平台行业进入快速发展期,传化智联凭借线下公路港资源优势明显。2020 年全年实现营收 67.7 亿元,日交易量超过 2 万单,月复合增长率达到 25%。 3. 传化智联的一体化供应链业务:传化智联从资源提供者向能力提供者转型,减少资金占用较大且毛利较低的代采商贸业务,开拓毛利更高、客户粘性更强的仓运配业务。 4. 投资建议:看好传化智联公路港作为物流基础设施网络形成的规模效应,并基于此具备的获客优势将有效辅助其发展供应链服务和网络货运平台。预计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 0.67 元、0.83 元、0.94元,对应 PE 分别 11.25x、9.05x、8.01x,给予 “增持”评级。
传化智联公路港如何推动交通物流一体化? 网络货运平台如何实现货主与承运人高效匹配? 传化智联如何利用网络货运平台实现盈利?
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