合富研究院：2021全国房地产市场展望（17页）.pdf

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编号：43041

2021-06-29

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1、2020年“疫情环境”下，国内经济增长的韧性凸显。伴随经济复苏，在维稳措施与流动性宽松的共同作用下，全国土地及商品住宅市场超额修复。全国98城宅地成交总建面及金额同比分别提升9%、18%。商品住宅销售面积及金额均创新高。购地及购房资金进步向往“优势城市”、“优质区域”集中。经济发达的长三角及粤港澳大湾区,土地及商品住宅市场成交热度位居全国前列，部分区域面临巿场过热风险。下半年起，随若全国宏观经济及重点城市房地产市场企稳趋势明确，国家流动性政策逐步回归常态，“稳杠杆”提上日程,对房地产实旅的资金管控加严。分城施策由“致宽松”回归“松紧适度”,不同区域之间的政策差异加大，部分城市(主要为一、二线城

2、市)“限制性措施”重新加码。展望未来,2021年政策方向确定，对房地产金融的审慎管理仍将持续推进。经济环境仍存不确定性,“分城施策”将更灵活推进。流动性“边际收紧”一方面制约房企资金,另一方面亦抑制市场周转。资金回笼压力之下，房企推货将保持规模高位,市场成交有望与近年水平相当。但土地及营销成本高企，行业利润率面临更大挑战。一.宏观经济与政策环境分析2020年中国“抗疫”成果显著，经济增长韧性凸显，国内经济对比其它主要经济体的优势进一步加强,人民币资产具备更强支撑。然而,经济继续向好恢复的基础尚未“足够牢固”。从经济结构来看，“投资”增速边际放缓，“出口”后续增长弹性将有所降低，“消费”的复苏程度“尚未充分”。在政策面上，随着经济增长的稳定性提高。宏观调控由“超常规宽松”向“常规宽松”过渡。下半年“分城施策”由“致宽松”回归“松紧适度”，不同区域之间的政策差异加大，部分城市(主要为一、二线城市重新加码“限购”、“限售”、“限贷”。.2020年经济“抗疫”成果显著2020年我国GDP总额迈上百万亿元新台阶。制造业连续11个月保持扩张区间，企业利润“由负转正”。国际经合组织预计2020年中国是全球唯一经济正增长的主要经济体。

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