2021年光伏行业发展现状与相关产业链分析报告（38页）.pdf

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1、2021 年深度行业分析研究报告 mNtNpNnQpOmQnMsMxOrMsO7NcMaQoMrRoMpOjMnNqOfQnPqM9PqQxOxNmOpNuOoNzQ目录目录1.1.光伏行业热点问题光伏行业热点问题2.SNEC2.SNEC光伏展会亮点总结光伏展会亮点总结3.3.政策向好，政策向好，6 6月底大型招投标验证需求月底大型招投标验证需求4.4.国内国内1 1- -4 4月组件月组件& &逆变器出口超预期逆变器出口超预期35.5. 21Q121Q1海外欧美数据亮眼，淡季不淡海外欧美数据亮眼，淡季不淡6.6.产业链价格持续上涨，价格博弈拐点将至产业链价格持续上涨，价格博弈拐点将至7.投资

2、建议7.投资建议1、光伏行业热点问题、光伏行业热点问题 21年新核准光伏项目对标燃煤标杆电价，超我们预期！今年4月征求意见稿提出光伏指导电价约较燃煤电价低3厘，市场亦担心竞价机制后带来光伏电价持续下降。此次政策一方面确定21年新核准光伏项目直接对标当地燃煤电价，另一方面打破了市场对于光伏平价周期后的竞价担心。通知同时指出，新建项目可自愿市场化交易形成上网电价，市场化交易电价有可能比燃煤基准价高，打破了“市场化交易会拉低电价”的担忧。 存量平价项目可以延期，明年需求超我们预期量利双升！5月20日“风光建设正式稿解读”指出，年内未能并网的存量项目直接纳入后续年度保障性并网范围，且此次电价政策明确即

3、使延期至明年，其电价亦可对标燃煤基准价，因此存量平价项目可选择延期至明年并网，同时由于21年电价政策超我们预期，我们预计新申报项目量将超我们预期，22年全球装机预计在210-230GW，同增约40%，同时产业链单位盈利同比将有所改善，量利双升！图：近期能源局&发改委对于21年新建项目执行电价政策梳理电价政策：21年新核准光伏项目对标燃煤标杆电价，超我们预期！1光伏行业热点问题 光伏行业协会召开座谈会：产业内领导普遍认为，光伏行业作为一个整体，上下游企业应加强沟通与协作，打击囤积硅料，维护行业秩序，共同推动全产业链协同发展，为“碳达峰、碳中和”目标的实现贡献力量。 硅料价格预期见顶：5月政策中指

4、出原本年中并网的竞价和年底截止并网的平价项目可以延期到明年纳入保障性规模，电价保持不降或微降，即今年需求递延到明年，硅料紧俏程度将得到缓解，预期价格见顶。光伏行业协会召开座谈会，预期硅料价格见顶2光伏行业热点问题表 ：硅料价格变动分析图 ：硅料价格止涨（PV Infolink）单晶致密料（元单晶致密料（元/ /kg）同比同比硅料成本硅料成本（元（元/ /W）2021/2/1792.50 10.12%0.237 2021/2/24103.40 23.10%0.265 2021/3/3108.00 28.57%0.277 2021/3/10114.20 35.95%0.293 2021/3/171

5、19.40 42.14%0.306 2021/3/24124.30 47.98%0.319 2021/3/31128.00 52.38%0.329 2021/4/7131.00 55.95%0.336 2021/4/14136.00 61.90%0.349 2021/4/21144.00 71.43%0.370 2021/4/28152.30 81.31%0.391 2021/5/5152.30 81.31%0.391 2021/5/12152.30 81.31%0.391 2021/5/19190.00 126.19%0.488 2021/5/26199.00 136.90%0.511 20

6、21/6/2208.90 148.69%0.536 2021/6/9213.10 153.69%0.547 2021/6/16213.40 154.05%0.548 据智汇光伏，近期二三线厂商硅片价格开始下调，166硅片价格4.95元/片，与中环股份最新报价相比，降低约0.08元/片，182价格6.05元/片，下调0.05元/片。分析主要原因在于：1）平价竞价项目允许延期且电价政策超预期，下游部分需求转移至明年，且组件厂库存较多，需求下降逐渐传导至硅片；2）6月15日广东高景太阳能科技有限公司15GW硅片项目早于预期投产，预期行业竞争加剧，部分企业为提升市占率率先降价销售。近期二三线厂商硅片价