2021年木质活性炭生产企业元力股份循环产业链分析报告（17页）.pdf

1、2021 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 1. 元力股份元力股份深耕木质活性炭利基市场，为全球绝对龙头深耕木质活性炭利基市场，为全球绝对龙头 . 4 2. 炭、硅循环一体化经济逐步成型，实现热能与物料循环炭、硅循环一体化经济逐步成型，实现热能与物料循环 . 6 3. 公司产能规模遥遥领先竞争对手，同时技术、工艺优势明显公司产能规模遥遥领先竞争对手，同时技术、工艺优势明显 . 7 4. 活性炭需求增长靓丽，公司产能翻倍增长再造一个元力活性炭需求增长靓丽，公司产能翻倍增长再造一个元力 . 10 5. 公司为公司为超级电容炭唯一有效量产企业超级电容炭唯一有效量产企业 . 13 6. 同步扩

2、张硅酸钠，紧抓绿色轮胎白炭黑新机遇同步扩张硅酸钠，紧抓绿色轮胎白炭黑新机遇 . 14 7. 盈利预测与估值盈利预测与估值 . 15 7.1. 盈利预测 . 15 7.2. 估值分析 . 17 7.3. 投资建议 . 17 图表目录图表目录 图 1：公司发展历程 . 4 图 2：公司木质活性炭产量（左轴）及市场占有率（右轴） . 6 图 3：公司木质活性炭产品毛利率 . 6 图 4：公司四大产业循环经济体系 . 6 图 5：四大产业链间热能与物料循环 . 7 图 6：硅产业的物料循环 . 7 图 7：2020 年国内主要木质活性炭生产商产能 . 8 图 8：元力股份磷酸法活性炭生产工艺流程图 .

3、 8 图 9：元力股份产学研平台示意图 . 9 图 10：全球活性炭市场规模 . 10 图 11：2019-2025 年国内活性炭需求量 . 10 图 12：活性炭行业下游应用领域 . 10 图 13：2019 年国内活性炭行业下游市场需求量占比 . 11 图 14：国内活性炭下游市场消费量（万吨） . 11 图 15：国内活性炭下游市场总消费量及增速 . 11 图 16：2017 年国内空气质量检测 . 12 图 17：2017 年国内水质污染检测比例 . 12 图 18：2014-2023 年国内 VOCs 治理行业市场规模 . 12 图 19：2014-2023 年国内污水处理市场规模

4、. 12 图 20：中国超级电容市场规模及增速 . 14 图 21：2018 年超级电容炭进口下游厂商比例 . 14 图 22：与德国赢创战略合作模式 . 15 表 1：公司主要产品系列及下游应用 . 4 nMtNsQsPqRmQpOoQxOmRsO7N9R9PmOpPmOmNiNmMsMlOnPsRbRpPwPuOmOsMvPpMxP 表 2：2021 年公司产品产能情况及未来规划 . 5 表 3：元力股份食品用活性炭（糖用）已远超国内优级品标准 . 9 表 4：木质颗粒活性炭与煤质颗粒活性炭对比情况 . 9 表 5：公司 2021 年环保用木质活性炭募投项目 . 13 表 6：超级电容器具

5、体应用场景及优势 . 13 表 7：主流企业推进轮胎绿色化 . 15 表 8：公司主要产品盈利预测 . 16 表 9：可比公司估值 . 17 表附录：三大报表预测值 . 18 1. 元力股份元力股份深耕深耕木质活性炭木质活性炭利基市场，为全球绝对龙头利基市场，为全球绝对龙头 元力股份是全球第一大木质活性炭生产企业元力股份是全球第一大木质活性炭生产企业。元力股份位于福建省南平工业园区，为全球第一大木质活性炭生产企业，深耕活性炭行业 40 多年，出口量位居行业第一。公司主要以林产“三剩物”为原料，生产绿色环保木质活性炭，同时在硅酸钠与白炭黑领域多元发展。 公司未来将在传统食品饮料、医药、 化工领域

6、持续提升木质活性炭产品的市场占有率的同时，大力发展高附加值环保用木质活性炭以及超级电容活性炭。 图图 1：公司发展历程公司发展历程 资料来源：公司公告，公司官网，浙商证券研究所 公司主要生产木质活性炭、硅酸钠、白炭黑公司主要生产木质活性炭、硅酸钠、白炭黑。公司主要生产各种专用木质活性炭，用作脱色、 除臭、 去杂、 提纯、 精制等， 下游广泛应用于食品饮料、 调味品 （味精、 食糖等） 、制药、化工等领域。同时公司逐步向环保和新材料等高附加值活性炭产品领域拓展。超级电容活性炭方面， 公司是国内唯一有效量产企业， 具有绝对领先优势同时， 以 “绿色轮胎”为契机，公司携手德国赢创集团发展白炭黑业务，