2021年兖州煤业公司业务布局及盈利能力分析报告（25页）.pdf

1、煤炭资源丰富煤种齐全，三大基地广泛布局。公司坚持“稳本部、增新区、拓海外”的战略，借助国内外煤炭产业扩张平台，在稳定本部煤炭产量的同时，不断开发西部煤炭资源和海外煤炭资源，增强煤炭资源储备。公司煤矿主要分布在三大基地，境内有山东基地(公司本部主要分布在山东济宁、菏泽能化主要分布在山东菏泽)和陕蒙基地(鄂尔多斯能化以及昊盛煤业主要分布在内蒙古、山西能化主要分布在山西)，境外有澳洲基地(兖煤澳洲主要分布在澳大利亚的昆士兰州及新南威尔士州、兖煤国际主要分布在昆士兰州及西澳大利亚州)。产能超两亿吨，规模业内领先，澳洲权益产能占比达五成。截至2020 年末，公司在产产能合计达2.1 亿吨(澳洲产能按合并

2、口径计算)，在产权益产能达1.59 亿吨。以核定总产能规模来看，公司在一众大型上市煤企中位列第二，仅次于中国神华 3.37亿吨规模。同时平均单矿产能达 876 万吨，公司旗下有包括境内的转龙湾煤矿、营盘壕煤矿、石拉乌素煤矿、金鸡滩煤矿，境外的莫拉本煤矿、亨特谷煤矿、沃克山煤矿等七座煤矿单矿产能达千万吨以上，其产能合计达 1.34 亿吨，占比达 63.7%。分结构来看，澳洲基地占比最大，其权益产能7960 万吨，占比50%，山东基地、陕蒙基地分别为 3815 万吨、4144 万吨，占比分别为 24%、26%。公司煤种丰富，煤质优异。煤炭品种包含动力煤、喷吹煤、无烟煤、炼焦用气精煤等，目前公司可以

3、生产各级别的精煤、块煤、经筛选原煤、混煤、半硬焦煤、半软焦煤、喷吹煤、动力煤等品种。其中公司出产的“兖矿煤”拥有“三低三高”的特点(低灰、低硫、低磷、高发热量、高挥发分、高灰熔点)，属于优质煤种。能源企业“走出去”的引领者，扎根澳洲深入布局。相较于其他大型煤企，公司是最早实行“走出去”战略的国有能源企业，早在2004 年起，公司于澳大利亚设立兖煤澳洲作为境外投资产业平台，逐渐开展全球化的产业链布局。经历十多年的发展，兖煤澳洲与兖煤国际通过并购整合，共拥有包括莫拉本矿、亨特谷矿、沃克山矿等多座优质大矿井，截至2019 年末可采储量达18.6 亿吨，核定产能合计1.29 亿吨，兖煤澳洲已发展成为澳

4、大利亚最大的专营煤炭生产商。除煤炭资产外，兖煤澳洲对下游配套资产也有布局，持有纽卡斯尔 PWCS 港口 36.5%股权、纽卡斯尔基础设施集团(NCIG)港口27%股权等资产。“海外产、海外销”，生产与市场的双扩张。从生产数据来看，由于积极推进资产并购以及产能有序释放，公司境外煤炭产量与2017 年及以后持续增长，在总产量中占比已达四成左右：2020 年公司12027 万吨商品煤总产量中，4289 万吨来自境外，占比达 36%。公司的海外布局不仅包括产能的外部扩张，更是借助澳洲优质的煤炭资源与广泛的销售渠道开拓国际化市场。兖煤澳洲与兖煤国际的煤炭产品除了在澳大利亚本地销售外，还主要销往日本、韩国、新加坡等海外市场。2020 年公司实现商品煤总销量 1.48 亿吨，其中 3496 万吨在海外市场销售，占比24%(其中日本6%、新加坡 6%、澳大利亚5%、韩国3%、)，海外市场贡献146 亿元销售收入，占比 21%。