2021年通信行业物联网芯片国产化发展趋势分析报告（47页）.pdf

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1、 供给端：从市场调研情况来看，虽然IDC产业从去年开始进入到“投资过热”阶段，二三线城市供过于求压力加剧，但一线城市及周边在“电力资源稀缺+能耗管控政策趋严”的双重压力下， IDC机柜资源尤其是单点大规模机房愈发稀缺，IDC机柜价格保持稳定。 需求端：大互联网企业对一线资源依赖度和客户粘性高，云巨头的核心业务需依赖一线城市第三方IDC资源;另外，随着新应用的加速普及，以字节跳动、美团、快手、拼多多等为代表的内容客户需求逐渐崛起，内容客户主要采取租用方式与IDC企业合作，给予了IDC企业更多自主权及更大盈利空间，我们判断内容客户将成为未来2-3年IDC行业主力需求。 投资建议：坚定看好“一线资源

2、龙头”+“内容客户核心合作方”两条主线，重点推荐【宝信软件】(一线龙头+内容客户核心合作方)，建议关注【光环新网】(一线龙头+内容客户核心合作方) 、【万国数据】(一线龙头+内容客户核心合作方)、【世纪互联】(一线龙头+内容客户核心合作方)、【秦淮数据】(内容客户核心合作方)、【奥飞数据】( 一线优质企业+ 内容客户核心合作方)、【城地香江】(一线优质企业)、【数据港】(阿里核心合作伙伴)、【科华数据】(腾讯核心合作伙伴)、【英维克】(IDC制冷龙头)。2020年海外数据中心迈入400G时代，400G产业链从交换芯片、光电芯片，到交换机、光模块、光器件等各个环节均已成熟，随着疫情的复苏、新应用

3、的不断发展，数据中心光网络设备和光器件有望在网络速率和技术迭代升级中迎来新机遇。 根据调研机构DellOro Group最新报告：1)从数通网络速率升级和光学创新来看，谷歌(始于 2018Q4)和亚马逊(始于2019Q4)是200G/400G网络的积极推动者，预计微软将于今年下半年加速布局400G网络，预计Facebook将于今年年初开始加速部署200G网络，预计800G网络早期部署将于2022年开始(主要受100G SerDes可用性推动，预期亚马逊、谷歌为早期采用者，而微软预计在2023年前采用，可能以2*400 GE形式部署)，200G SerDes预计将于2024年推出市场;由于 400G速率以上的主要制约因素主要是功耗，未来共封装技术(Co-packaged Optics，CPO)等光学技术创新非常重要。2)从对数据中心交换机的预测来看，预计数据中心交换机市场将在2021 年恢复增长，并将超2019年疫情之前营收水平，主要由于2/3级云SP和大型企业的表现超预期。