2021年瑞安航空集团低成本模式与经营状况分析报告（54页）.pdf

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1、虽然瑞安在值机和客舱服务等环节饱受诟病，差评不断，但其航班正点率、航班执行率、行李丢失率等指标全面领先欧洲同行。根据瑞安公布的准点率排名，从2010年至2018年6月，其准点率一直排名欧洲第一。瑞安通过精准定位以及独具特色的服务，带动客运量持续保持高速增长，2019财年达到1.42亿人次，成为欧洲客运量第二大航司。 2018年，瑞安还曾超越汉莎达到欧洲第一。 与全服务航空的轴幅式网络不同，瑞安建立了典型的点对点航线网络，提供短途高频的点对点航班，基地遍布欧洲，并不依赖大型枢纽。截至2020财年，瑞安在欧洲建立了79个基地，覆盖242家机场，拥有超过2100条航线，短途网络覆盖能力欧洲第一。 瑞

2、安在2019财年实现辅助收入192亿元人民币，占总营收的比例高达32%，人均辅助收入达到134元人民币。辅助收入主要分为机上销售业务(机上餐饮、商品销售)和非机上销售(优先登机、行李额、租车和保险等)，其中非机上销售占比达85%。燃油成本、起降成本和人工成本为前三大成本，在2019财年分别占总成本的36%，16%和15%;上市至今，瑞安净利润成长性明显，同时也表现出明显的大周期性。2016年瑞安净利润达到上市以来最高水平122亿元，从上市到2016年净利润复合增速高达30%，成长性显著大于周期性。瑞安总部位于爱尔兰，长期享受当地较低的税率环境，企业所得税税率标准仅12.5%。加上抵扣等项目，2003年至今瑞安实际所得税税率始终维持在约10%水平。 在低利率环境的助力之下，瑞安净利率水平长期领先全球低成本同行。2015至2019财年，瑞安平均净利润率达16.9%，2016年高达 23.9%;瑞安航空从2012年起市值开始超越欧洲全服务大航，一跃成为欧洲航空业市值龙头。2017年市值最高达到1710亿元， 2019年底市值回落至1270亿元。