2021年减水剂行业龙头苏博特公司全国布局分析报告（26页）.pdf

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1、机制砂替代河砂成为必然趋势。随着我国工程建设的不断发展，天然砂被大量开采，导致我国可开采的天然砂资源日益枯竭。2008-2019 年，我国砂石骨料总消费量从 100 亿吨增长至 213 亿吨，其中机制砂的消费量占比从 36%增长至91%。据中国砂石协会预测，2020-2030 年间我国砂石骨料年需求量将达到 250亿吨的高位后平稳运行。与天然砂相比，机制砂颗粒粗糙、棱角多、石灰石粉含量多，对混凝土的易性和强度造成一定的影响。因此，不仅需要添加更多的减水剂，对减水剂性能的要求也进一步提高。 减水剂行业龙头企业市占率持续提升 落后产能出清，市场集中度进一步提升环保政策趋严将加快

2、行业集中度的提升。我国混凝土外加剂行业企业数量众多，但技术和装备水平参差不齐，规模企业较少，市场比较分散。但是近年来国家环保力度不断加强，开始规划提出“退城入园”，鼓励工业企业从老城区退出搬迁进入工业园区进行改造升级：中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业 2018年底前全部启动搬迁改造，2020 年底前完成;其他大型企业和特大型企业 2020年底前全部启动搬迁改造，2025 年底前完成。此外，处于行业第三、四梯队的企业容易因安全生产和环境保护不达标，或因没有足够的资金进行环保所要求的技术改进及相应的设备投入而被淘汰出局。落后产能的逐步出清将优化行业的竞争格局。2.2.2. 大型企业集中采购，

3、利好头部企业近年来大型建筑公司和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作。行业内只能提供单一产品的中小企业的生存空间再次受到挤压，而行业内领先企业则可依托自身研发、生产和服务优势，为客户提供高性能混凝土整体解决方案，巩固已有市场份额。随着行业内骨干企业逐步进入资本市场，行业内将会出现更多的上下游产业链的整合与横向兼并扩张机会，混凝土外加剂的市场集中度将不断提高。 2013 年，行业内企业数量约 6000 家;目前已减少至约 4000 家;行业 CR3 由2014 年的 8.79%提升至2018 年的 12.50%。预计未来 3-5 年，行业 CR3 市占率有望由目前的 12.5%提升至 25%-30%。主要原材料价格承压，减水剂利润率维稳原材料在减水剂生产成本中占比90%左右。2017-2019 年，公司直接材料占高性能减水剂生产成本的比例均在 90%以上;直接材料占高效减水剂生产成本的比例均在 88%以上。所用的原材料大部分为石油加工的下游产品包括环氧乙烷、丙酮、丙烯酸、工业萘等，其价格受国际原油价格波动的直接影响。环氧乙烷、丙烯酸为高性能减水剂的主要原材料，丙酮、工业萘为高效减水剂的主要原材料。