清科研究中心：《2020年全球另类投资机构发展战略与公司治理研究》全文发布深度解读KKR、黑石、凯雷的战略与治理变迁（25页）.pdf

上传人：木***

编号：40696

2020-12-01

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随着黑石、KKR、凯雷投资业务在全球不断扩张、展开公开市场融资，公司治理能力也随着机构发展战略的变化不断提升。首先，在 2017 年美国税改法案通过后，三大巨头相继从合伙制改为治理结构更加透明、规范的公司制。其次，董事会成员数量和构成与机构业务类型、管理规模保持动态匹配，并通过董事会常务委员会实行日常管理和监督职能。此外，逐步建立起清晰、完善的组织架构，成为多种类、多地区投资独立或协同顺利进行的重要保障。最后，构建多层次薪酬机制，对投资机构的核心资产人力资本进行高效激励与约束。第四章：国内股权投资市场格局和机构发展战略同全球私募市场的发展路径类似，国内大型股权投资机构也趋向大资管平台化发展，投资策略多元化。立足于自身情况和发展战略，投资机构形成了各具特色的治理体系。以光大控股为例，一家于港股上市的头部投资机构，投资业务涉及私募股权投资、不动产投资、证券投资等多个领域。光大控股除了需满足上市地及多国监管机构的要求外，同时受到母公司严格的风险管控，由此建立了完善的公司治理机制和风险管理机制。

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