【研报】计算机行业深度报告：实耐宝美国汽车诊断领先企业-210617（22页）.pdf

1、 诊断业务：产品+云服务，业务布局较为全面汽车诊断是实耐宝核心业务之一。产品方面，公司定位高端，旗舰产品ZEUS 售价高达 11695 美元;云服务方面，公司推出软件升级(汽车数据和产品功能的更新)、智能诊断(提供维修引导)和店铺管理系统三类订阅服务。业务涉及数据端、产品端和门店端，布局较为全面。(1)数据端：实耐宝拥有 OEM 原厂数据以及超 10 亿条真实维修案例。一方面，实耐宝数据子公司 Mitchell 1 与 OEM 厂商合作，拥有 1983 年至今超 3 万种车型原厂维修数据;另一方面，SureTrack 平台积累了超过10 亿条真实维修案例。(2)产品端：三款核心诊断电

2、脑具备Fast-Track 智能诊断功能。实耐宝基于大数据推出 Fast-Track 智能诊断功能，提供“读取汽车参数、识别故障码、查明故障原因、提出维修方案、指导工作流程”智能维修引导，目前已内置在 ZEUS、TRITON、 APOLLO 三款核心诊断电脑中，订阅费为 899-1499 美元/年。(3)门店端：实耐宝为下游维修店提供 ShopKey 营销管理系统，对公司产品形成正向促进。ShopKey 提供从维修指引、流程管理、商品采购到支付结算全流程服务，订阅费用为2028 美元/年。管理类软件具备高粘性，反过来对诊断产品的销量形成正向促进作用(如商品采购环节为实耐宝产品引流)。2.1、

3、产品：实耐宝诊断产品定位高端2020 财年实耐宝诊断业务收入为 12.38 亿美元，毛利率达 47.1%。实耐宝诊断业务为“产品+云服务”的模式，2020 财年诊断业务收入为12.38 亿美元，同比下滑7.2%，毛利率为47.1%，营业利润率为 24.1%，显著高于工具业务以及工业与商业业务。实耐宝产品定位高端，旗舰产品ZEUS 售价高达11695 美元。实耐宝目前有18款诊断工具，覆盖48 个汽车品牌（21 个美国品牌、15 个亚洲品牌、12 个欧洲品牌）和 100 余个OEM 汽车系统。ZEUS、TRITON、APOLLO 三款核心产品带有Fast-Track智能诊断功能，其中旗舰产品 ZEUS 内置 Win10 系统和 Chrome 浏览器，可以实时绘制 16 张汽车数据图表，售价高达11695 美元，远高于市场竞品。