【研报】汽车行业：掘金新能源汽车十年黄金赛道-210615（104页）.pdf

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1、从产品的生命周期来看，传统燃油车经过 100 多年的发展，技术最为成熟，目前处于成熟期。纯电动车 2020 年渗透率达 5.4%，2021 年 1 季度渗透率快速提升至 7.9%，未来五年仍有 30%的复合增速，纯电动车等品类处于快速成长期。而燃料电池车技术主要由日本主导，国内技术尚不成熟，缺少相应的配套设施，2020 年销量仅 1000 辆，燃料电池车目前尚处于导入期。而混合动力车则是过渡性产品，目的是节油减排，目前处于衰退期。我们从碳排放和其他污染物排放等八个维度对传统燃油车和新能源车品种进行评分，最好为 5 分，最差为 1 分：(1)碳排放：纯电动车使用电能，燃料电池车使用氢气作为燃料，

2、碳排放量为零，而插电式混合动力车和增程式电动车可用电能，也可用燃油，碳排放中等，传统燃油车和 LNG/CNG 车使用燃油和天然气为燃料，碳排放量最大，而混合动力车使用燃油为动力源，但比传统燃油车更节能，碳排放量稍低。(2)其他污染物排放：传统燃油车和混合动力车使用汽柴油为燃料，其排放物除二氧化碳外还含有一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物、硫氧化物、铅化合物等有害气体。插电式混合动力车和增程式电动车可用电能，也可用燃油，其他污染物排放中等，LNG/CNG 使用天然气做燃料，理论上其他污染物仅含有一氧化碳;纯电动车和燃料电池车则没有其他污染物的排放。 (3)续航里程：传统燃油车一次加油能够行

3、驶 500-1000 公里，由于加油站数量众多，通常在燃油耗尽前能够很方便找到加油站，续航问题较小。插电式混合动力车在纯电模式下通常能行驶 50-120 公里，而使用燃油续航里程则和传统燃油车类似，燃料电池车一次加注燃料后续航里程超过 1000 公里，但加氢站数量稀少，不方便加注氢燃料，纯电动车标称续航里程为 400-600 公里，但由于行驶条件限制实际上难以达到。(4)加油/充电时间：传统燃油车加油时间和燃料电池车加注时间都可以在数分钟内完成。而纯电动车使用慢充充满电通常需要十几个小时，使用快充至少也要花 1 小时。(5)购车成本：纯电动车目前补贴后的价格大约 20 万左右;而燃料电池车中丰

4、田的MIRAI 在日本实现量产。 这款丰田 MIRAI 是全球首款氢燃料电池车,售价约人民币 46万元。(6)使用成本：燃料费用，纯电动车每公里电费大约需要 0.075 元，而燃料电池车每公里需要氢燃料 0.6 元，行驶成本燃油车相当;而维护成本方面，纯电动车免去了发动机、离合器甚至变速箱等复杂传动机构，维护成本大大降低，而燃料电池车中燃料电池堆造价比较高昂，其催化剂使用铂金，维护成本较高。(7)安全性：燃油车技术最为成熟，不易发生自然事故，纯电动车中三元锂电池热失控温度较低，安全性不佳，而磷酸铁锂电池热失控温度较高，安全性较高，燃料电池车使用氢气为燃料，尽管采用许多冗余措施防止储气罐发生爆炸的风险，但氢逃逸问题始终无法从技术上克服，燃料电池车不适宜停放在室内停车场，甚至进入隧道的安全性也有待商榷。(8)政策支持力度。为节能减排，政府不断提高燃油车的排放标准，且对汽车厂实施双积分制度，海南省提出 2030 年禁售燃油车，政策对燃油车不友好，纯电动车有补贴，但每年退坡，政策相对较友好，而燃料电池车有补贴，且执行退坡政策，政策友好。通过对上述八个维度对不同种类的汽车进行评分，纯电动车、增程式电动车(实质上在纯电动车的基础上增加小型发电机，在电量不足时燃烧油料给电池充电，一定程度上提高了续航里程)和燃料电池车的综合评分最高，纯电动车和燃料电池车最有可能逐步替代传统燃油车