【公司研究】中航光电-投资价值分析报告：高可靠连接器龙头军民品并驾齐驱推动新发展-210614（23页）.pdf

1、从竞争格局来看，国内从事军工连接器的上市公司主要为中航光电、航天电器，此外金信诺、全信股份等民营企业也有少量供货。随着军民融合的深入，军品领域连接器竞争可能会加剧。2.2.2、通信：5G 与数据中心快速发展电子元器件在通信产业的应用主要是通信系统设备的制造和通信终端设备制造。在国家一系列的政策引导下，通信行业近 10 年内快速发展。根据中国电子信息产业统计年鉴，2014-2018 年全国规模以上通信设备制造业营业收入持续增长。前瞻产业研究院预估，2020 年通信设备制造业营业收入同比增长有望达到 4.7%，营业收入预计可达 39729 亿元。2020 年通信产业主要政策规划关于推动工业互联网加

2、快发展的通知中提到加快改造升级工业互联网内外网络;提升互联网平台核心能力，引导平台增强 5G、人工智能、区块链、增强现实/虚拟现实等新技术支撑能力，强化设计、生产、运维、管理等全流程数字化功能集成。同时在“十四五”规划中也提到，加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级，统筹推进基础设施建设;构建系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系;系统布局新型基础设施，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设。未来随着 5G 规模建网扩大，数据中心规模建设持续拉动，通信系统设备行业前景充满机会和希望，预计通信系统设备收入有望加速增长。连接器是通信设备的重要组成部分，在一般通信设

3、备中的价值占比约为3-5%，而在一些大型设备中的价值占比则可能超过 10%。移动通信基站、基站控制器、移动交换网络、关节支持节点都要用到大量不同规格和作用的连接器，如射频连接器、电源连接器、背板连接器、输入/输出连接器、印制电路板连接器等。自 2019 年 6 月 5G 牌照发放以后，国内三大运营商便发力 5G 网络建设。 2019 年下半年，三大运营商 5G 网络建设投入共计为 411.7 亿元。2020 年在新基建政策的加持下，三大运营商 5G 网络建设资本投入持续加大，总开支达 1757亿元。我们按照 5%的价值量占比预测，2020 年国内 5G 通信连接器的市场规模约为 90 亿。5G

4、 网络建设是一个持续的过程，按照 3G、4G 网络的建设周期预估，2019 年-2024 年前后，运营商将持续高投入以实现全国覆盖。前瞻产业研究院预测，我国 5G 产业总体市场规模将达到 1.15 万亿元。我们同样按照 5%的价值量占比预测，5G 通信连接器有望拥有 575 亿元的广阔市场空间。随着电子商务、物联网、智能穿戴等互联网产业的不断涌现，IDC 的需求持续增长，根据中国产业信息网数据，2019 年中国互联网数据中心(IDC)市场规模达 1562.5 亿元，较 2018 年增加了 334.5 亿元，同比增长 27.2%，2020 年受新冠肺炎疫情影响，科技防疫、远程办公、远程教育、电商等下游应用领域快速发展，带动 IDC 行业高速发展，未来也有望继续保持增长趋势。中国产业信息网预测 2020 年中国互联网数据中心(IDC)市场规模有望达到 1958.2 亿元，我们按照 5%的价值量占比预测，对应的通信连接器市场规模约为 98 亿元。图 13：2014 年以来国内 IDC 市场持续保持高速增长