【研报】金融行业2021年信托市场年度报告：监管“从严”基调不变转型发展攻坚期-210610（20页）.pdf

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1、3.2. 金融类信托2020 年，新发行的集合信托中投向金融领域的规模为 10942 亿元，同比增加 58.9%;规模占比36.1%，较2019 年上升10.3 个百分点。金融类信托表现异常突出。这其中主要是靠标品信托的规模的增长来拉动的。标品信托是指信托公司依据信托文件的约定，将信托资金直接或间接投资于公开市场发行交易的金融产品的信托业务。标品信托投资收益直接或间接由公开市场价格决定。比较典型的标品信托业务包括：投资于股票、债券、证券投资基金、房地产投资信托基金、期货、金融衍生品等的信托产品。根据信托业协会的数据显示，2020 年四季度末，标准化金融产品投资的资金信托，同比 2019 年四季

2、度末增长 15.44%，在股票、基金、债券三大品种中，同比均是正增长，而信托资金流向金融机构余额同比2019 年4 季度末下降20.76%。2020 年一季度，国内外新冠肺炎疫情冲击使得金融市场出现大幅波动。二至四季度，我国金融市场对宽松流动性和积极财政政策作出了正面反应，股票市场出现了结构性牛市行情，社会资 金向金融资产转移。与此同时，金融监管部门鼓励发展标准化的金融产品，信托公司纷纷布局证券投资类信托，使得以证券投资类为主的金融类信托数量出现上升。信托业将强化主动管理能力，标品信托是行业转型的普遍共识。2021 年是资管新规所给予过渡期的最后一年，且信托公司资金信托管理暂行办法和信托公司资

3、本管理办法预计将于2021 年出台。降杠杆、去通道和降规模依然是监管的主基调，优化业务结构，提升主动管理能力，回归信托本源是信托公司的必然选择。金融类信托产品是信托公司转型发力的重心之一，该类产品尤其是证券投资类等标品信托产品是做大资产规模提升非标额度的重要手段。信托业围绕受托服务功能，强化主动管理能力，发展证券投资信托，通过 TOF、证券投资、定增、打新、“固收+”等业务重点布局标品信托。3.3. 房地产信托“房住不炒”的政策方向上，2020 年房地产监管持续收紧，地产类信托受到较为明显的影响。2020 年，新发行的房地产类集合信托规模为 9202 亿元，同比回落 7.7%;规模占比30.4%，较 2019 年回落7 个百分点。从发行节奏上看，上半年发行规模较大，6 月份是发行高点，随后月度发行规模则有所回落，这与政策收紧的节奏大致一致。