2021年以申洲国际公司看纺服代工与化妆品代工分析报告.pdf

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1、全球鞋服行业目前已经进入发展的平稳期，总体缓慢增长，而结构上运动鞋服细分增速 获得超过全行业的增长。鞋服领域功能性产品需求渐涨(功能性/功效性需求也不只体现 在鞋服领域)，美国运动鞋服在整体占比高达 35%+，而目前我国仅 13.3%的占比，相比 全球及同为亚洲地区的日本(2020 年为 19.15%)也有一定空间。纺织服装行业早期从业者很多是没有其他技艺的操作工，因此也在全球产业链转移过程 中曾引起贸易纠纷产业链转移之后原来的工人失业，借助工会等的力量对低劳动力 成本的国家或地区的纺服出口进行限制配额制和关税。 行业进入整合期，服装零售商和品牌服装制造商为减轻行政成本、充分利用大型 制造商规

2、模效应带来的成本节约而纷纷减少采购对象的数量，行业开始走向集中，近年 来 nike、adidas 等供应商数量依然在收缩。(制造商可以通过自身增长或并购而扩大生 产，无需再受配额限制，一方面是扩大规模，另一方面也扩充品类，争取更多业务)。除了劳动密集，隶属于轻工业的纺织服装行业还有污染重的特点，其中染整环节是最主 要的污染源。染整过程用到大量化工原料，包括退浆、精炼、漂白、丝光、染色、印花、 整理等多道工序，产生废水量大且难以处理。据联合国欧洲经济委员会阐述，生产一件 棉衬衫和牛仔裤分别需要用水 2700L 和 7500L，而人均年饮水量大约在 1000L 左右。目 前纺服行业也是全球第二大耗

3、水行业，每年产生废水量占比在 20%左右。化妆品行业在生产端与纺服行业有本质的不同自动化程度高、劳工依赖度小，上述 申洲 2020 年 8.9 万人对应约 230 亿元收入，人均产出约 25.84 万元;而化妆品行业诺斯 贝尔、科丝美诗员工人数分别约为 4455 人和约 5000 人，对应 2020 年收入分别 26.70 亿 元和 79.6 亿元，人均产出为 58.62 万元/人和 159.20 万元/人。此外，化妆品生产环节本身对环境污染小，原料多是标准化成分：甘油、角鲨烷、透明 质酸等等，近年来兴起的神经酰胺、烟酰胺、二裂酵母、维 C、维 A 等上游成分也已有 成熟的生产工艺(少量活性物成分或会是大集团自行研发/独家买断)，生产过程不涉及 非常复杂的化工合成和消耗，流程上多为加热/冷却、搅拌、蒸馏、萃取等。欧莱雅、雅 诗兰黛等大的化妆品集团是行业发展的先驱，在生产工艺方面积累深厚，而核心单品又 是一个品牌的命门，自己生产能够更好应对终端市场需求变化和配方保密。新闻显示， 在行业并无很强环保标准的情况下，欧莱雅苏州尚美工厂在 2019 年已经率先实现了零碳 排放，并减少单位产品的能耗。雅诗兰黛 2020 年也提及自身已实现净零碳排放标准。