2021年深信服公司业务布局及竞争优势分析报告（35页）.pdf

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1、2021 年深度行业分析研究报告 目 录 1.致力于成长为全球安全和云计算领域的领导厂商 . 4 1.1 业务保持高成长态势，高投入打造竞争优势 . 6 1.2 产品服务覆盖全面，业务品牌正式发布 . 9 1.2.1 面向未来，有效保护 . 9 1.2.2 业务创新，云化未来 . 11 1.2.3 软件定义，重塑架构 . 12 1.3 股权结构稳定，激励护航成长 . 12 1.4 非公开发行成功，获知名机构认购 . 14 2.行业景气如日方升，市场发展势如破竹 . 15 2.1 网安上升为国家战略，行业持续高景气无忧 . 15 2.2 政策驱动企业上云，打开长期成长空间 . 17 3.研发打造

2、核心技术，渠道生态决胜未来 . 23 3.1 坚持研发创新，打造竞争优势 . 23 3.2 完善业务布局，产品持续创新 . 23 3.2.1 云智协同，闭环运营 . 23 3.2.2 云网融合，业务升级 . 25 3.2.3 软件定义存储，激发硬件潜能 . 30 3.3 全渠道广布局，生态决胜未来 . 30 4.盈利预测与投资建议 . 33 图表目录图 1：发展历程 . 4 图 2：营业收入及销售毛利率情况 . 6 图 3：扣非归母净利润及销售净利率情况 . 6 图 4：终端客户营业收入分布 . 7 图 5：信息安全业务收入及占比情况 . 7 图 6：云计算业务收入及占比情况 . 7 图 7：

3、基础网络和物联网业务收入及占比情况 . 8 图 8：主要费用率情况 . 8 图 9：研发投入情况 . 9 图 10：研发人员发展情况 . 9 图 11：经营性现金流净额和扣非归母净利润对比 . 9 图 12：深信服智安全业务产品及方案 . 10 图 13：深信服云计算业务产品及方案 . 11 图 14：深信服新 IT 业务产品及方案 . 12 图 15：公司股权结构 . 13 图 16：现金分红金额及股利支付率 . 13 pOrPqPtOmMtOoQuNtRsMnObRaO6MoMpPnPoPlOpPtRfQtRqM8OmMxOxNpOsQxNrRsQ 图 17：信息安全行业发展的基本逻辑 .

4、 15 图 18：中国网络信息安全市场规模与预测 . 17 图 19：2020 中国网络安全企业 100 强 . 17 图 20：中国云计算产业规模及预测 . 19 图 21：中国公有云市场规模及增速 . 19 图 22：中国私有云市场规模及增速 . 19 图 23：中国云计算使用率情况 . 20 图 24：中国桌面云整体解决方案销售情况 . 20 图 25：中国桌面云软件市场规模情况 . 20 图 26：2019 中国桌面云行业竞争情况 . 21 图 27：2019 中国 VDI 瘦客户机竞争格局 . 21 图 28：中国超融合市场规模及预测 . 21 图 29：中国服务器虚拟化市场规模 .

5、 22 图 30：APDRO 模型 . 23 图 31：网端云协同新一代安全架构 . 24 图 32：2019 中国安全内容管理硬件市场份额 . 25 图 33：2019 中国虚拟专用网硬件市场份额 . 25 图 34：2020 Magic Quadrant for Hyperconverged Infrastructure Software . 26 图 35：ARM 超融合架构 . 27 图 36：传统数据中心向云演化五个阶段 . 27 图 37：Gartner 列举的全球提供服务器虚拟化的主要服务商 . 29 图 38：深信服 EDS 存储打造高性能数据架构 . 30 图 39：公司客户

6、覆盖情况 . 31 图 40：公司广泛的生态合作 . 32 图 41：深信服上市以来 PS-Band . 35 表 1：公司代表性产品介绍 . 5 表 2：股权激励概况 . 13 表 3：2020 年非公开发行募集资金投向 . 14 表 4：非公开发行股票配售结果 . 14 表 5：信息安全领域近年来部分政策汇总 . 16 表 6：公有云、私有云、混合云对比 . 18 表 7：云计算相关政策梳理 . 18 表 8：深信服超融合(Sangfor HCI)核心优势 . 25 表 9：公司产品及解决方案在各行业的实践案例 . 31 表 10：公司收入拆分（单位：百万元） . 34 表 11：可比公司