【研报】车灯行业跟踪专题之四：LED加速渗透电动智能驱动车灯技术升级-210604（35页）.pdf

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1、有望承接LED 车灯，贡献重要增量空间。车灯市场空间测算结论：车灯市场2020 年市场空间668 亿元，2023 年有望达856 亿元。分类型看， LED 车灯市场空间2020 年预计接近500 亿元，2023 年将达590 亿。以2019 年为基数，国内市场LED 前照灯均价800-1000 元/只，加上车内灯、DRL和尾灯，LED 车灯单车价值量可达到3000 元/车;氙气前大灯均价在400-500 元/只，整体单车价值量约 1700 元/车;卤素前大灯均价在 200-300 元/只，整体单车价值量约1300 元/车;智能车灯(ADB)前大灯单价能达到2000 元/只，整体单车价值量约50

2、00-6000 元/车。2020 年，国内市场卤素灯、氙气灯、LED 和ADB 灯的渗透率分布为 24%、2%、68%、6%，假设未来几年卤素、氙气、LED 车灯产品价格分别维持 2%、2%、3%、2%的年化单价下降趋势，随着光源升级，ADB车灯渗透率由2019 年的2%提升至2023 年的15%，LED 车灯渗透率每年提升(预计 2023 年达到 77%)，逐渐取代作为过渡产品的氙气光源(预计 2023 年下降到0%)，卤素光源由于低廉价格预计仍然维持8%左右的份额。基于以上假设，测算得出2020 年国内LED 车灯市场为499 亿，预计2023 年国内LED 车灯市场可达590 亿元，远超

3、卤素灯市场空间，五年平均复合增速 18%，LED 将持续稳固其作为国内车灯主流应用技术的地位。ADB 可大幅提升驾驶体验和安全性，有望承接 LED 车灯，贡献重要增量空间。 2020 年ADB 车灯渗透率约6%，2021-2023 年渗透率有望分别达到10%、13%、 15%，测算得到2021-2023 年ADB 市场空间分别为160、208、240 亿元。重要车企：大众、丰田、通用车灯 LED 化程度高，比亚迪 ADB 渗透率高达42%车企端，我们对 4 家传统主流车企(大众、丰田、通用、吉利)和 2 家新能源企业(比亚迪、特斯拉)的热销车型车灯情况进行梳理分析，发现新能源车企 LED渗透率

4、高于传统车企，其中比亚迪LED渗透率为80%、特斯拉所有车型标配LED;传统车企中大众、丰田、通用LED 化程度更高，渗透率均超过了60%。此外，比亚迪部分热销车型标配 ADB 车灯配置、ADB 渗透率达 42%，以大众、通用为代表的传统车企ADB 渗透率分别为7%、5%。传统车企：大众、丰田、通用LED 渗透率超60%，大众、通用 ADB 渗透率超5%核心：LED 渗透率方面，大众(74%)、丰田(75%)最高，其中丰田高渗透率主要系广汽丰田热销车型 LED 化程度高(80%)，通用(63%)次之，吉利热销的大部分中低端车型车灯配置为顶配版LED 化、渗透率为58%。ADB 渗透率方面，大众

5、、通用ADB 渗透率分别为7%、5%，其中大众奥迪部分高配车型可选激光大灯(定价在 5500-15000 元之间)，通用别克君威中的 2020 款 GS 尊贵型标配像素式车灯，丰田热销车型暂未配备ADB 大灯。大众：LED 车灯渗透率 74%，ADB 渗透率 7%对大众 2020 年热销车型车灯配置进行梳理，目前大众 LED 车灯渗透率为 74%、 ADB 车灯渗透率为7%。细分品牌来看，一汽大众和上汽大众价位大多位于10-30 万之间，定位中端的车型居多，这部分车型除少数几款使用卤素灯外、大多都实现 LED 化(15 款中有 10款车型全配LED); 大众奥迪价位30 万以上的高端车型居多，已经实现100%标配LED 化。车灯高级配置来看，大众定位于高端的奥迪车系均开始标配/选配ADB，其中奥迪e-tron 和奥迪A7 标配ADB、其余车型均可选配，此外，对于部分高端车型(如奥迪Q7、奥迪Q5、奥迪A8、奥迪A7)，车主可选配激光大灯，定价目前在5500-15000元之间。对于中端车型，一汽大众部分车型可选配矩阵式大灯(大众迈腾、大众高尔夫)。