【研报】射频前端行业跟踪报告之三：SAW和BAW滤波器空间广阔东方银星入股武汉敏声卡位BAW赛道-210601（36页）.pdf

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1、东方银星主要围绕战略合作方及其上下游企业，从事煤炭(含焦炭)、天然气等大宗商品的供应链管理服务业务。公司的主要经营模式，是基于已建立的供应商评审系统，筛选出符合要求的核心企业客户，为其上游供应商和下游客户提供供应链管理等服务。公司将继续以“黑色系”煤化工相关品种(焦煤、焦炭等业务品种)为主，通过与大型国有企业、行业龙头企业、优秀民营企业的合作，在拓宽主营业务同时，不断向纵深发展。公司继续以“黑色系”煤化工相关品种(焦煤、焦炭等)为核心，不断完善评审与风控体系，在贸易销售、货物流通及金融服务等环节，提升大宗商品供应链管理的服务效率。公司深入分析各类客户的商流、物流、资金流、信息流，有效提高供应链

2、管理业务的服务质量。2020 年，公司已逐步落地与中煤联合能源有限公司、中信金属股份有限公司等重要客户的合作事项，扩大了对战略合作方供应链管理的服务成果。除立足“黑色系”煤化工大宗商品外，公司依靠产业链优势与资源整合优势，稳健开拓了天然气等细分品种，强化了在大宗商品供应链管理领域的竞争壁垒。2020 年，公司实现营业收入 26.7 亿元，同比增长 31.04%;实现归属于上市公司股东的净利润 2132 万元，同比增长 9.98%。但受限于日趋严峻的市场环境与内部有限的资源配置，公司 2020 年度经营性净利润(扣非后净利润)为 727 万元，同比下降 33.6%。东方银星在聚焦现有大宗商品供应

3、链管理服务的主营业务基础上，为更好地推动公司战略转型，探索 MEMS(微机电系统)产业的发展机遇，拟使用自有资金 3,000 万元人民币，按照武汉敏声投前估值不超过 10 亿元人民币，认购其新增注册资本。本次增资完成后，公司预计将持有武汉敏声 2.91%股权。武汉敏声成立于 2019 年 1 月，是一家从事无线通讯射频前端滤波器、压电式麦克风、超声传感器芯片及其解决方案，集模块、生产和销售于一体的 IDM 公司。武汉敏声采用的 MEMS 技术，是一种微电路和微机械按功能要求在芯片上的集成技术。MEMS 是集微型传感器、执行器、机械结构、电源能源、信号处理、控制电路、高性能电子集成器件、接口、通

4、信等于一体的微米或纳米级器件或系统，目前已广泛应用于通信、汽车、机械、航空航天等产业，具有良好的发展前景和广阔的市场空间。东方银星本次投资武汉敏声，将为公司探索 MEMS 产业的发展机遇提供良好契机。东方银星选举孙成亮先生为东方银星联席董事长。为推动公司战略转型，发挥和整合各方优势和资源，落实探索 MEMS(微机电系统)产业发展机遇的相关工作，公司选举孙成亮先生为东方银星第七届董事会联席董事长。孙成亮先生简历：男，1975 年 4 月，武汉大学学士、博士，湖北省百人计划专家，国家重点研发计划首席科学家。2004 年-2017 年先后在香港理工大学、匹兹堡大学、威斯康辛大学麦迪逊分校以及新加坡微电子研究院从事研发工作。共主持基于氮化铝薄膜 MEMS 研发项目 14 项，发表 SCI 论文近 50 余篇(累积影响因子>200)。2014 年获新加坡工程院杰出工程成就奖，2016 年获新加坡科技研