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2021年中航西飞公司资产重组及营运状况分析报告(25页).pdf

上传人: 木*** 编号:37391 2021-05-21 25页 1.34MB

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本文主要分析了中航西安飞机工业集团有限公司(简称中航西飞)的深度行业分析研究报告。 1. 中航西飞是中国航空工业集团有限公司直属的核心业务板块之一,主要生产大中型军民用飞机,包括运输机、轰炸机等。 2. 2019年,中航西飞进行了资产重组,将原有的飞机零部件制造业务资产和非航空业务资产剥离,置入了航空工业西飞、航空工业陕飞、航空工业天飞等飞机整机制造及维修资产,实现了对公司原有大中型军民用飞机整机制造资产、飞机零部件制造业务资产及非航空业务资产的全面重新整合与资源配置。 3. 重组后,中航西飞成为国内轰炸机、运输机唯一厂商,将受益于国家军品定价机制改革,以及国家政策及支出确保我国军用飞机的发展环境和方向。 4. 我国国防预算支出呈现持续增长的趋势,2020年国防预算约为1.27万亿元,约占GDP的1.28%。装备费占国防费比例上升,2017年装备费占比国防费的41.1%。 5. 中航西飞营收和归母净利润持续增长,2020年前三季度营收为233.52亿元,同比增长18.67%,归母净利润为4.55亿元,同比增长32.77%。 6. 中航西飞毛利率与净利率均有所回升,2020年前三季度毛利率为6.45%,净利率为1.95%。
中航西飞营收增长原因是什么? 我国军用飞机发展环境如何? 中航西飞在军品定价机制改革中受益了吗?
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