【研报】商业贸易行业深度研究报告：生育率变化下的母婴市场复盘、对标与自己的路-210519（54页）.pdf

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1、但在新生儿持续下滑的背景下，日本市场仍然存有两家上市(被收购)母婴零售店：西松屋Nishimatsuya Chain Co Ltd (7545 JT)、阿卡酱Akachan Honpo;除此之外，仍有全球化的连锁企业在少子化的日本开立连锁店：Babies R Us(玩具反斗城)、Miki House。(二)英国从英国自然增长率与新生儿数据，可将人口增长划分为三个阶段：1)自然增长逐步转负：1990-2002 年(自然增长率在1995 年转负，-0.04)，期间英国本土出生率 12.339.27，下滑千分之 3.06。2)移民放开推动自然增长率上行：2002-2010 年，英国在2002 年1

2、月出台技术性移民细则，该细则在试行一年后正式实施。新生儿中母亲是非英国出生的占比大幅上升(从17.7%提升至 25.1%，提高+7.4pct)，出生率和自然增长率同步上升，期间英国人口自然增长率从1.023.91，增长千分之2.51。3)移民红利逐渐消失，出生率与自然增长率均下滑：2011-2012 年，人口自然增长率和出生率逐渐达到饱和，2013 年，剔除移民后的自然增长率再次转负，达到-0.06，移民带来的新生儿人口红利逐渐消失，此后英国人口出生率和自然增长率持续下滑。英国本土自然增长率两度降至零点，移民红利消失，英国本土品牌普遍布局海外市场。曾经英国本土最大的母婴集合店 Motherca

3、re 自 2008 年后将业务重心放到海外连锁店， 2019 年 11 月，Mothercare 退出英国市场，Mother UK 进入破产清算程序。PL Cussons 消费品集团旗下 Cussons Baby(婴儿护理用品)品牌的主要交 M 易市场在亚洲和非洲， Cussons kids(洗护用品)主要交易市场在泰国和印度尼西亚。大型快消集团收购与海外品牌双重冲击，英国本土少见“奶粉尿布股”。欧睿数据显示，英国市场份额最大的纸尿裤品牌为帮宝适(Pamper)，2020 年市场份额 49.1%，隶属于总部在美国的宝洁集团(Procter & Gamble)。2020 年市场份额11.3%，排名第二的好奇(Huggies)隶属于金佰利集团(Kimberly-Clark)，约 30%的市场份额被小型私人品牌占据。英国牛栏奶粉(Cow&Gate)与爱他美(Atamil)奶粉均隶属于法国达能集团。英国惠氏奶粉隶属于全球惠氏集团(WYETH)，总部位于纽约。(三)美国“婴儿潮”过后，70 年代初期-90 年代初期，出生人口处于平稳增长阶段。70 年代初，越南战争的持续和石油危机的爆发对美国经济的打击，导致该时期出生率和自然出生率大幅下降。1973 年出生率 14.8，自然增长率 5.5。