2021年CNT行业现状与天奈科技公司竞争优势分析报告（38页）.pdf

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1、客户对CNT价格敏感度低，高性能产品拥有更大市场，优质产品及龙头企业享受技术溢价。2018年市面上导电剂售价从 2.71-5.83万元/吨不等(20年未披露)。以天奈科技为例， 2018 年第三代单价为5.83万元/吨而第一代产品仅为 2.71万元/吨，新产品较老产品有着明显的技术溢价。青岛昊鑫2016年NS1型号产品售价为2.16万元/吨， 2017 年新产品价格在 4.5万元/吨以上，拉高了碳纳米管导电剂整体销售价格。代际越新、技术含量越高的产品价格越高，但因导电剂在锂电池成本中占比较小，下游客户对价格敏感度低，更愿意接受高性能产品。天奈科技产品价格高于其他厂商，但仍旧占据市场最大份额，主

2、要因其技术性能走在行业最前列。导电剂市场正在逐渐由传统导电剂向碳纳米管等新型导电剂转型，未来导电剂市场性能优势大于价格优势。碳纳米管将逐步替代传统导电剂，成为动力电池的主流导电剂。碳纳米管作为对传统炭黑导电剂的替代产品，达到同样的导电效果，用量仅为其 1/6-1/2，且可以使锂电池循环过程中保持良好的离子和电子传导，循环寿命更优。由于碳纳米管导电剂可有效提升能量密度，改善循环寿命，未来几年将加速替代传统导电剂。 2014-2018 年中国动力电池用导电剂中，碳纳米管渗透率逐步提升，替代传统导电剂趋势明显，高工产研预计到 2023年碳纳米管渗透率将达到 82.2%。2014-2018年锂电池用导

3、电剂中碳纳米管渗透率一直逐步提升，高工产研预计到2023年碳纳米管在动力/数码锂电池导电剂渗透率将达到 82.2%、31.9%。碳纳米管导电剂行业集中度提升，尾部产能出清趋势明显。一方面，下游应用对产品指标要求较高， 另一方面，下游锂电池企业对供应商有着严格的高差程序，全面评估其产品质量、稳定性、一致性以及持续供货能力，验证周期较长，以上两点构成了行业具有较高的技术和资本壁垒。从出货量角度看，行业持续龙头集中态势， 根据高工锂电数据和公司招股说明书，2017 年行业 CR8 为 90% 、CR3 为 62.90% ;2018 年行业CR8提升至95.1%，CR3提升至68%，尾部产能呈现较为明显的出清格局。