2021年风电行业现状与广大特材业务布局分析报告（24页）.pdf

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1、2021 年第一季度，新能源风电零部件实现销售收入 3.54 亿元，占主营业务收入比例为 58.96%，其中风电铸件实现销售收入 2.46 亿元。公司单机容量 5.5MW 以上大型海上风电铸件开始放量，实现销售收入 1.89 亿元。2020 年10 月，公司与明阳智能签署风力发电机组零部件2020-2021 年采购合同，合同总金额 6.93 亿元。公司已与明阳智能、中国东方电气集团所属单位、远景科技、运达风电等国内大型主机厂商形成稳定的业务合作关系，先后成为其风电机组大型铸件供应商。此外，新能源风电领域的南高齿、西门子、采埃孚、明阳智能、中国东方电气集团等多所企业也已与公司形成直接稳定的合作关

2、系。较高的客户粘性保障公司未来风电领域发展稳定。公司齿轮箱产品分为风电齿轮箱和高铁齿轮箱零部件，以风电齿轮箱部件为主。 2020 年度，公司加大产品往下游产业链延伸力度，产品结构中又新增风电机组齿轮箱结构件，包括齿轮箱端盖、齿圈、太阳轮、行星架、行星轴等结构要件，是公司在原有齿轮钢产品上加入电渣重熔工艺后进行粗加工形成的零部件产品。2020 年，新增的风电机组齿轮箱结构件已实现规模化生产并形成销售收入 31,669.06 万元，占企业主营业务收入17.5%，进一步优化公司业务和产品结构。2020 年10 月16 日，广大特材全资子公司江苏广大鑫盛精密智造有限公司在苏州市张家港市注册成立，注册资

3、本 3 亿元，主营业务为风电机组齿轮箱零部件等精密机械部件的研发、生产和销售。公司计划 2021 年 6 月新建齿轮箱精加工生产线，采用国外先进设备，目标瞄准齿轮箱产品的全部零部件，提高产品附加值，进一步延伸和拓展业务发展布局，形成齿轮箱精密零部件全产业链，形成技术及成本优势。齿轮箱零部件往下游产业链延伸拉动公司毛利提升。2020 年公司附加值较高的零部件类产品合计实现销售收入 74,030.02 万元，占主营业务收入的比例由 2019 年度的16.86%上升到 42.06%，毛利率 23.93%，净利润率从 9%-10%逐步增长到 11%，我们预计齿轮箱扩产项目投产后，净利润会进一步提高。公司充分发挥技术优势，定位于有高科技含量和市场竞争优势的中高端零部件市场。公司自2019 年起前瞻性定位大兆瓦风电铸件产业，抢占 5 兆瓦以上大型海上风电铸件市场。公司利用基础材料工艺路径和技术优势，目前 3 兆瓦及以上海上发电机组配套的各类轴承、齿轮箱、密封件等已被列为战略性新兴产业重点产品目录;大兆瓦海上风电铸件生产技术为公司核心技术，已达到国内第一梯队水平且可以批量生产。