2021年华宏科技公司废钢设备与稀土回收业务分析报告（29页）.pdf

上传人：木***

编号：36873

2021-05-17

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1、在稀土萃取分离工艺中，分离工艺控制是一大难点，原有的技术方案很难实现生产成本与后续治理成本的双重优化。鑫泰科技利用引进的人才和技术，经过反复试验调整，提出了“石灰代替部分液碱皂化”的方案，用氢氧化钙顺利地替代了原来成本比较高的液碱皂化工艺。根据公司披露，鑫泰科技通过此方案每处理 1 吨稀土就能降低成本 3000 元左右，每年节约的生产成本可达百万元。根据公司公告，鑫泰科技 2017-2019 年累计销售产品中氧化镨钕占总销售产品的72.59%，氧化钕占 13.61%，其余氧化物占比 13.8%，氧化镨钕和氧化钕为鑫泰科技最主要的产品。2020 年公司具备 2958.44 吨/年的稀土氧化物产能

2、，根据我们测算， 2020 年鑫泰科技氧化镨钕产能为 2147.66 吨/年，氧化镨产能为 132.39 吨/年，氧化钕产能为 402.6 吨/年。根据我们测算，2020 年全球稀土氧化物总产能为 29.32 吨/年，其中氧化镨钕产能约为 6.48 万吨/年;由钕铁硼废料回收所生产的稀土氧化物产能为5.32 吨/年，其中氧化镨钕产能约为 1.79 万吨/年。根据我们测算，公司细分行业市占率已超 20%，公司为稀土回收行业龙头。3.2、江西万弘：收购完成有望进一步增强加工能力2021 年 5 月 5 日华宏科技公告拟以自有资金 2.7 亿元收购江西万弘高新技术材料有限公司 100%的股权。江西

3、万弘主要从事废旧磁性材料综合回收利用业务，通过综合回收利用废旧磁性材料生产稀土氧化物，目前年可处理废旧磁性材料 6,000 吨。江西万弘 2020 年实现营业收入 2.17 亿元，净利润 2482.79 万元;2021 年一季度实现营业收入 8577.89 万元，净利润 2402.28 万元。通过收购江西万弘，公司稀土回收业务市占率将得到进一步提升，龙头地位将进一步强化。在稀土回收行业，主要市场参与者还包括盛和资源子公司步莱铽、中稀天马、恒源科技、正潭新材料和包钢新利等。目前华宏科技子公司鑫泰科技钕铁硼废料处理能力高于大部分竞争对手，收购整合江西万弘后，华宏科技在系统废料处理能力、氧化物产量、工艺、技术等方面将处于行业领先地位。

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