2021年中高端酒店市场现状及未来前景分析报告（19页）.pdf

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1、1.4 结论分析与数据口径说明基于以上分析，我们来解答市场对中高端增长空间的疑问：结论一：当中国酒店市场趋于稳定时，中产阶级占比为 56.7%，以酒店客房数计算，豪华档:中高端:经济型=7.78%：43.75%：48.47%，中高端酒店占比43.75%。结论二：假设中高端酒店市场增速维持 12.70%的增速，在相对中性的情况下，未来尚可增长年份为 4 年左右，即2024 年末市场才会达到饱和。届时酒店行业将有客房 2193.3 万间，较当前仍有 15.9%的增长空间;中高端客房 912.1 万间，较当前仍有 81.8%的增长空间。结论三：考虑龙头酒店高增速的拉动效应，在相对激进的情况下，即中高

2、端酒店市场保持 15.1%的增速时，目前至少可增长年份约为 3 年左右，即 2023 年市场才会达到阶段性饱和。届时酒店行业将有客房 2129.5万间，较当前仍有 12.6%的增长空间;中高端客房880.5 万间，较当前仍有75.5%的增长空间。结论四：在行业结构达到稳态前，龙头公司中高端开店情况仍然是重点关注的经营指标。未来3-8 年，中高端市场还不会达到阶段性饱和，新增供给仍可以被市场消化，龙头公司新增中高端门店的边际效益仍然处于递增阶段。结论五： 下沉市场将成为未来龙头公司发力的主战场。头部公司在明确中高端战略、保持高线城市优势的同时，也在积极探索和布局未来的增量市场，并不约而同的将目光

3、瞄准了低线城市。目前一二线城市酒店市场已进入存量竞争阶段，而三四线城市随着居民收入的提高，也逐渐步入中产阶级行列，产生对连锁中高端酒店的需求，长尾市场相对较低的连锁化率为连锁酒店集团打开增长空间。我们认为，下沉市场将成为未来龙头公司发力的主战场，优质的中高端、经济型及软品牌都将成为打开下沉市场的主力军，而中高端酒店也将在低线城市中产阶级壮大的过程中，迎来结构性机会，打开增长空间。结论六：稳态前后，龙头中高端酒店增长驱动力将发生转换。在行业结构达到稳态前，龙头公司可通过新开酒店物业和存量酒店翻牌两条途径，享受中高端结构补齐及连锁化率提升的双重红利，并至少高速增长 3-8年;而当市场结构达到稳态后，结构调整红利逐渐消失，中高端市场增速回落后，龙头酒店集团仍可通过提高存量单体中高端酒店的翻牌率，继续享受连锁化率提升的机会，进一步提升市占率，延长成长期。结论七：在中高端市场快速增长的背景下，经济型市场规模总量会相对稳定，但内部结构将进一步优化，连锁化率有较大提升空间。根据盈蝶咨询数据，2019 年末我国经济型/中端/高端/豪华型酒店连锁化率分别为21%/35%/22%/59%，经济型酒店在所有酒店类型中连锁化率最低，相应提升空间最大。后疫情时代，行业马太效应强化，龙头酒店集团有望通过存量单体经济型酒店的翻牌，把握连锁化率提升的机会，进一步提高市占率，释放增长空间。