2021年光伏胶膜供应商海优新材公司竞争优势分析报告（19页）.pdf

上传人：木***

编号：36381

2021-05-12

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为缓解资金压力，公司在采购时有一定比例货款通过贸易商以商票背书的方式代采，因此所产生的服务费拉高了原料采购成本。根据2017-2019 年公司 EVA 树脂采购价分析，服务费率约为采购额 2%-3%，取消代采后预计对毛利率的贡献约为 1.5-2.2pct(以合理毛利率15%-20%测算)。为加快回款周期，公司对主要客户在销售时采取提前回款可享有一定现金折扣的政策，同时将收到的票据贴现给银行筹资，增加了财务费用(承兑汇票贴息和现金折扣)，上市后公司将减少该部分财务费用支出，有望提振公司净利率。资金的优势还体现在供应链管理上，公司过去因为资金链紧张，库存常年保持在 1 个月以内，高周转保证了公司的运营效率，但当原材料价格波动时，低库存策略同时也可能导致公司盈利出现波动。上市后随着资金规模扩大，公司有望通过更加机动的采购/库存策略提高盈利能力和盈利稳定性，并在原材料紧缺的情况下保障原料稳定供应和生产规模的扩张。

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