2021年汽车金融市场发展前景及竞争格局分析报告（36页）.pdf

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1、除了开设汽融公司之外，主机厂也通常通过集团财务公司开展汽融业务。财务公司开展汽融业务始于央行 2000 年出台的企业集团财务公司管理办法，允许财务公司办理集团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。相比汽车金融公司，财务公司还可为成员单位提供贷款、汇票承兑及贴现、债券承销等业务，因此更具备内部资源协同和产融结合优势，并借助经销商等上下游渠道反哺其消费信贷业务，但其车型仅局限于自营品牌。例如，上汽集团财务公司目前以公司金融、汽车金融、投融资为三大业务板块，其中汽车金融板块利用全国超 3000 家经销商的覆盖网络，为经销商提供库存融资服务，再反向推进汽车消费信贷业务拓展。上汽财务还建立了“好车

2、 e 贷”互联网汽融平台，将目标客群下沉至三四线城市，推出涵盖上汽大众、斯柯达、荣威和 MG 等自营品牌 18 万元以下贷款的“神速贷”，与持股 45%的上汽通用汽车金融构成差异化布局。其他参与者：定位下沉客群，监管日趋规范融资租赁公司：客群更为下沉，产品设计灵活，但资金成本、潜在风险承压。据2019中国融资租赁业发展报告，2019 年末国内融资租赁企业总数约 12130 家，牌照获取难度远小于汽车金融公司。汽车融资租赁公司的参与主体较为多元，包括商业银行系、主机厂系、经销商系、专业租赁系等，业务模式主要分为直租、售后回租两大类。汽车融资租赁的客户集中于一二线年轻消费者、四五线下沉客群，前者是

3、由于汽车限牌政策、消费观念超前等因素，后者则是由于无法达到银行、汽融公司门槛而转向融资租赁。汽车融资租赁公司客户门槛相对较低，通常不对资产抵押、首付比例做出硬性要求，还款周期和方式较为灵活，但其利率通常相对较高，且其融资成本较高、潜在风控压力较大。互联网平台：新兴势力增长迅猛，业务模式更为多元，预计行业集中度将进一步提升。互联网汽车金融的参与主体包括汽车电商平台、互联网汽车金融平台、网络小贷公司及其他互联网公司;根据所持不同的业务牌照，业务模式涵盖了融资租赁、小额贷款、助贷等类型。互联网汽融于 2013 年兴起后经历了迅速增长，2018 年以来 BATJ 等互联网巨头也纷纷入局，如阿里巴巴领投大搜车，腾讯投资易鑫、人人车、天天拍车，京东数科上线车白条等，成为汽融市场争夺的下一个高地。部分传统汽车金融公司也开始寻求与互联网平台的合作，如 2019 年易鑫集团的 12 家助贷合作机构中首次出现了 1 家汽车金融公司。但目前该领域仍未出现龙头公司来引领行业走向成熟，随着竞争加剧，预计未来行业集中度有望进一步提升。相较于其他参与者，互联网平台的竞争优势在于流量、数据与科技实力，且贷款门槛较低、产品灵活度高;但资金成本高、贷款利率高、风控压力大是其劣势。