2021年电动智能汽车未来前景分析报告（48页）.pdf

上传人：木***

编号：36079

2021-05-10

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1、福耀玻璃：公司是全球汽车玻璃四大巨头之一，市占率排名第二，在国内前装市场市占率60-70%，全球市占率25-30%。受益于智能化、电动化，高单价的HUD前挡玻璃和全景天幕等高端产品渗透率提升加速，汽车玻璃产品单车配套价值提升2-3倍，另外SAM整合基本完成，20Q4有望达到盈亏平衡、 2021年有望盈利，作为全新业务，SAM铝饰条单车配套价值100-200欧元，将为公司贡献全新业绩增量。继峰股份：公司是国内乘用车头枕龙头，市占率20%左右，2019年因并购德国格拉默，乘用车内饰业务产销规模大幅提升，并以此切入商用车座椅领域，单车配套价值大幅提升。格拉默是全球座椅部件龙头，其商用车座椅在欧洲

2、市场市占率90%，但是格拉默15-19年净利率在1.2%-2.7%之间，我们认为继峰业绩弹性最重要的来源是格拉默的利润弹性，二者可以在采购、物流、生产、渠道上发挥极强的整合效应，以降低格拉默生产成本及费用并提高格拉默在国内商用车座椅市场的份额，从而提升格拉默的利润率。贝斯特：Q3业绩超预期，20Q3营收3.07亿元(YOY 52.63%)，归母净利润0.61亿元(YOY 36.43%)。公司深耕涡轮增压零部件，油耗标准加速趋严叠加国五升国六推动涡轮增压器渗透率的提升，公司升级产品全加工叶轮快速发量。公司控股特斯拉零部件供应商苏州赫贝斯，积极布局新能源汽车铝合金结构件等新产品，新能源汽车铝合金结构件(例如铝合金转向节等)的“五期工厂”2020年年中已投产。另外，公司前瞻性布局氢燃料电池核心部件。

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