2021年顺丰控股公司业务布局及竞争优势分析报告.pdf

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1、3.2 供给端依然稀缺：高频次运营模式+派费直达末端机制顺丰深耕时效件产品，持续打造高频次运营模式和直营体系，造就了公司在高端件市场的垄断地位。时效件产品的供给壁垒：收转运派高频次运营模式+派费直达分配机制，前者确保时效，后者确保服务。1、收转运派的高频次运营模式快递产品功能性差异主要看时效，时效提升壁垒主要在于兼顾收转运派频次和产能利用率。顺丰时效网络的运营模式专门为高频次设计。1)800 公里以上空运的丰富时刻：尽管国内客运航空可以提供散航资源，但顺丰全货机运力，相比散航运力，拥有更多时刻选择空间。截止 2020 年中报，顺丰航空共拥有 215 对时刻，自有机队+散航合计日均 3202 班

2、次(2019 年日均 4,234 班次)。2)800 公里以下陆运的直发路由：顺丰开通了更多直达的陆运线路，拉直运距和缩短发车频次。根据公司公告披露，顺丰拥有 9600 条干线数量(最新披露数据为 2016 年报)，中通拥有 3400 条干线路线(2020 年中报)。3)转运中心高频次运转减少压货时间：顺丰转运中心保持与全链路一致的频次，尽量减少场地压货堆货时间，而通达系一般采取 6 点截单后集中时间处理(备注：根据我们草根调研，韵达干线转运中心在部分城市也采取了多频次运转) 。4)支线运输的定时定点机制：由于加盟商与总部的交易机制，加盟商天然有成本控制的动力，尽量将支线运输车辆装满再发货，而

3、直营体系利益的一致性确保品质诉求的一致性，公司会遵循定时定点发车，保证发车频次、缩短发车间隔。5)揽派环节的“随时随地见顺丰”底盘能力：顺丰具有数量最多快递小哥(截至 2020 年中报约32 万个快递小哥)，根据我们调研，顺丰一二线城市为 6-8 频次派送，通达系普遍为 2-3 频次派送，特别是针对散单业务，公司定位 1 小时内揽收、2 小时内派送，确保“随时随地见顺丰”。通过以上各个环节分析，顺丰在收转运派各个环节均遵循高频次模式设计、组织、运转。同行的进入壁垒在于：直营体系下的全链路一体化组织机制、长时间大投入积累的资产壁垒(包括难以复制的战略性物流资源壁垒)、品牌溢价带来的成本承受能力、

4、品牌黏性带来的起量壁垒。2、派费直达分配机制快递产品体验性差异主要看末端服务，服务控制难点主要在于如何管理末端大量节点，将每个人每一单的劳动付出与对应的劳动报酬直接匹配。加盟制作为总部和加盟商之间的交易安排，在末端服务环节，存在委托代理考验。加盟制绑定了总部和一级加盟商的利益，但难以直接绑定总部和二级加盟商(及承包区)以及加盟商的快递员利益。我们观察到，通达系快递近年针对对加盟制的末端机制在努力探索优化举措，如推进加盟商扁平化、派费直达，因涉及到对既得利益机制的调整，十分考验网络管理者的管理智慧。顺丰直营体系下拥有全口径的收入支配权，天然是派费直达的分配机制，好处在于公司可以直接管理快递员，并且给与快递员更大的职业成长空间，直营机制下顺丰选拔基层员工作为网点的经营者，基层劳动者有机会通过自己的能力进入管理层。