2021年房地产行业信用风险展望及供需趋势分析报告（23页）.pdf

上传人：木***

编号：35160

2021-04-28

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1、房企融资渠道主要有3 大类、15 小类，具体情况如下：股权类发行股票、项目股权融资(明股实债或股+债)、房地产基金、引入战略投资者。截至2020 年11 月底，房企股权类融资余额约 7435.21 亿元，受监管政策影响 2020 年以来仅有 6 家房企完成增发。债权类传统项目融资(并购贷、开发贷、土地前融)、短期过桥(信用贷款)、承债式资产包、限制性资产打包出售(被监管资金、应收款)、产业地产未来收益权质押、境外融资(美元债、境外银团融资)、公开市场标准化融资(信用债、可转债);资产证券化(ABS、ABN、CMBS)。截至 2020 年9 月底，房企金融机构贷款余额约48.83 万亿元，从20

2、14 年开始受棚户区改造计划大幅提升的影响，其中保障性住房开发贷款余额约 4.73 万亿元。根据用益信托网数据显示，2020 年 1-7 月，投资领域为房地产的集合信托发行规模5430.38 亿元，同比下降24.80%;投资领域为房地产的集合信托成立规模4515.70 亿元，同比下降 18.01%，房地产类信托产品规模下行的趋势显著。2020 年1-10 月，Wind 房地产开发类企业信用债总发行量5289.44 亿元，同比增长19.35%，年初以来房地产开发类企业债券融资整体呈现放量态势，但募集资金用途仍受到严格限定，发债企业以国企为主。美元债方面，2020 年 1-11 月，内地房地产企业美元债发行总额 607.27 亿美元，同比下降 12.38%。由于全球疫情不确定因素仍存，境外债市仍面临波动风险，且发行成本有所上升。

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