【公司研究】中科创达-智能操作系统先锋三轮驱动加速成长-210412（36页）.pdf

上传人：木***

编号：33804

2021-04-13

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1、软件及订阅或将成为智能汽车产业主要盈利来源，软件类公司有望在汽车产业变革中获巨大发展红利。传统汽车生意是“一锤子买卖”，近年在伴随着传统汽车销量下滑的同时，我国汽车行业利润率也已从2014 年的9%降低至 2019 年的6.3%，产业附加值正持续受挤压。随着新一代信息技术与汽车产业加速融合，车辆的硬件成本、利润贡献占比将降低，软件成本和利润贡献占比有望大幅度增加。据麦肯锡报告显示，2010 年主流车型的软件代码行数约为 1000 万行，到 2016 年则达到了 1.5 亿行左右。我们预计随着汽车智能化、网联化、电动化发展，未来更有可能增加至 3 亿行规模。在造车成本结构方面，传统车硬件价值量占

2、比达到90%，软件仅占10%，而未来汽车中超过 40%的价值来源于软件，硬件价值量占比则将降至40%左右，剩下的20%将来自于订阅和内容付费。而在付费意愿方面，据德勤调研数据，90%以上的中国消费者表示愿意为智能网联相关技术付费，其中 25%-30%的消费者的支付意愿超过 5000 元，车主对汽车智能网联功能的付费意愿进一步提升。由于软件的边际成本几乎为零，所以我们认为诸如智能操作系统、自动驾驶等软件及订阅功能或将重塑汽车行业利润链，并有望成为智能汽车产业的主要利润来源，而在软件服务领域占据优势的企业有望在汽车产业变革中收获巨大发展红利。前瞻布局智能网联汽车产业，通过“软件”打破行业边界公司自 2013 年开始布局智能网联汽车业务，专注打造新一代智能网联汽车平台产品。基于积累多年的操作系统优化技术、优秀的 3D 引擎、机器视觉，以及语音和音频技术，为汽车提供从操作系统开发、核心技术授权到应用定制的包括汽车娱乐系统、智能仪表盘、集成驾驶舱、ADAS 和音频产品在内的整体智能驾驶舱软件解决方案和服务，为驾乘者提供先进的智能驾驶体验。目前全球采用中科创达智能驾驶舱产品和解决方案的公司超过 200 家，公司与全球领先的汽车电子上游供应商紧密合作，如Qualcomm、瑞萨、德州仪器、恩智浦、ST、QNX、Intel、百度、索尼等，为汽车厂商和一级供应商提供完整的解决方案。

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