【研报】公用环保行业：碳中和与电力无限风光在险峰-210324-三个皮匠报告

1、高比例风光电力系统，2020-2050 年发电量 CAGR10%。根据国家气候中心高级工程师王阳出席 2020 北京国际风能大会暨展览会(CWP 2020)发表题为中国高比例风光电力系统与碳中和演讲中的观点，如果中国可以在 2050 年建成 67%的高比例风光电力系统，将有能力实现 1.5温控目标和碳中和目标。2050 年风光发电量合计 11.1 万亿度，其中风力发电量为 7.6 万亿度，光伏 3.5 万亿度;按照 2020 年利用小时数计算装机容量，2050 年风电是 30-40 亿千瓦，光伏是 25-30 亿千瓦。 2050 年风光发电量之和相较于 2020 年(风电 4665

2、亿度、光伏 2605 亿度)有 15 倍的提升空间(风电 16 倍、光伏 13 倍)，未来 30 年风光发电量 CAGR 约等于 10%。中国电力企业管理2020 年第 11 期上旬刊，文章碳中和、电力系统脱碳与煤电退出测算我国风电开发潜力 80 亿千瓦、光伏 270 亿千瓦。不考虑经济性的因素，开发资源禀赋可以满足碳中和目标对风光发电的装机需求。“十四五”风光合计电量 CAGR 达到 20%，2020-30 年 CAGR 达 16%。我们预测国内风电/光伏装机有望从 2020 年的 282/253GW 增加至 2025 年的 482/648GW“，十四五” CAGR 分别为 11%/21%。按照 2025 年非化石能源占一次能源消费比重达到 20%测算(前文所述 2030 年达到 25%)，“十四五”期间年均新增风电+太阳能装机容量将达到 100-140GW，其中风电 30-50GW/年(CAGR 相当于 9%14%)，光伏 70-85GW/年(CAGR 相当于 19%-23%)。从十年的维度来看，我们预测 2030 年国内风电/光伏装机容量有望达到 825/1,029GW，发电量有望达到 1.8/1.4 万亿千瓦时，2020-30 年电量 CAGR 分别为 14%/18%。风光发电合计发电量有望达到 3.2万亿千瓦时， 2020-30年电量 CAGR为 16%。

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