【研报】钢铁行业研究专题报告：钢铁行业推进碳达峰布局废钢产业链机会来临-210111（18页）.pdf

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1、铁矿受制于国内自然资源状况，难以成为提升铁金属自给率的重要支撑点 中国铁矿石储量全球位居第四。根据美国地质调查局统计，2019 年中国铁矿石原矿储量200 亿吨，其中含铁量 69 亿吨，铁矿石原矿储量占全球比重 12%，排在澳大利亚、巴西、俄罗斯之后，位居第四位。 中国铁矿石品位整体较低为34%。根据美国地质调查局发布的铁矿石原矿储量和总含铁量数据来推算 2019 年国内铁矿石品位为 34%，全球铁矿石品位 47.6%；整体来看，国内铁矿石品位较低，大幅低于澳大利亚、巴西、俄罗斯、印度等重要铁矿供给国。 相比澳大利亚、巴西等国家矿山，国内铁矿开采成本较高。从国内铁

2、矿类上市公司披露的成本数据来看，2018 年海南矿业是303 元/吨，金岭矿业是491 元/吨，宏达矿业是 482 元 /吨；2019 年三家企业分别是345 元/吨、570 元/吨、584 元/吨。同期 2018 年FMG、力拓、 BHP、VALE 四大矿成本分别是 85 元/吨，88 元/吨、93 元/吨、102 元/吨；2019 年分别是89 元/吨、100 元/吨、93 元/吨、94 元/吨。整体来看，相比澳大利亚、巴西等国家矿山，国内铁矿开采成本较高。 近五年国内矿山固定资产投资较低，未来产能没有大幅增加的基础。2016 年以来，国内矿山行业前期受价格低迷，后期受环保趋严的

3、影响，固定资产投资完成额整体维持在较低水平，2019 年完成投资 809 亿元，只有高峰时期 2014 年的一半；2020 年 1-11 月完成约 721亿元，全年预计负增长；整体来看，近5 年矿山投资的缩减，未来产能没有大幅增加的基础，对后续国内铁矿的供给形成一定制约。整体来看，尽管国内铁矿储量并不低，但受制于开采成本较高、品位较低、产能投资建设少的影响，预计到 2025 年国内铁矿供给无法大幅释放增量，难以成为提升铁金属自给率的重要支撑点。 充足的钢铁积蓄量是开发社会废钢资源的基础条件 废钢铁（简称废钢）是现代钢铁工业主要的不可缺少的铁素原料，也是唯一可以大量替代铁矿石

4、的原料，是节能载能的再生资源。与用铁矿石生产 1 吨钢相比，用废钢铁生产 1 吨钢：可节约铁矿石 1.6 吨，减少350 公斤标准煤，减少 1.4 吨CO2 的排放，减少3 吨固体废物的排放，具有较大环保、低耗价值。 废钢主要来自钢企自产和社会采购两个途径，其中社会采购又包括加工废钢、折旧废钢。 自产废钢：指在钢铁生产过程中钢厂内部产生的废钢，约占粗钢产量的4%。但随着钢厂工艺技术的提升，自产废钢在全部废钢供给的占比逐步下降。加工废钢：指制造加工工业对钢铁产品进行机械加工时产生的废钢，长材加工约产生6%的废钢，其它产品约产生20%。折旧废钢：指各种钢铁制品使用一定年限后报废形成的废钢。