【研报】消费行业：政策驱动消费回流免税成长空间广阔-210316（54页）.pdf

上传人：云闲

编号：31966

2021-03-17

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1、邮寄送达政策落地，购物率有望提升。 2021年2月2日，财政部、海关总署、税务总局联合印发关于增加海南离岛旅客免税购物提货方式的公告，明确在现行政策框架内，离岛旅客可凭有效身份证件和离岛信息在离岛免税商店购买免税品时，除在机场、火车站、码头指定区域提货外，可选择邮寄送达方式提货;岛内居民离岛前购买的免税品可凭有效身份证件和实际离岛行程信息在返岛时提取。据海南省财政厅省税务局海口海关，2020年7-12月离岛人群购物率已由19年同期12%增至30%，我们测算2020年离岛人群购物率约20%，新提货政策落地后旅客购物便利度和体验性得到优化，购物率有望进一步提升。品类结构改善

2、有望推升客单价.离岛免税呈现出销售结构不断优化的特点，通过丰富商品品类、提升品牌档次，离岛免税商品销售结构明显改善。香化品销售额从过去占销售总额的75%下降到只占50%左右，手表首饰、服装服饰销售额占销售总额的比例均超10%。2020年7-12月，海南离岛免税香化类商品共计销售105.3亿元，同比增长1.4倍，占免税销售总额的 52%;手表首饰共计销售48.9亿元，同比增长3.4倍，占免税销售总额的24%;服装箱包共计销售37.8 亿元，同比增长1.7倍，占免税销售总额的19%。新增的酒类、电子产品等品类商品也备受广大消费者青睐，同期共计销售超过5.4亿元。我们认为，精品销售占比提升有望推升客单价。

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