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英国投资协会：长期资产基金的作用（英文版）（32页）.pdf

上传人：木*** 编号：31672 2021-03-12 PDF PDF 32页 506.27KB

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2019年7月，保险业监督公布了一种新的英国认可基金结构长期资产基金(LTAF)的初步蓝图。其核心提议是建立一个授权的开放式基金，允许某些类别的散户投资者获得长期非流动性投资机会，交易条款与这些投资的流动性相一致。本文在初步蓝图的基础上，对提案进行了更详细的介绍。建立在强大的现有基金制度的基础上。LTAF利用现有的英国非ucits零售计划(NURS)框架作为基础，以该框架中的重要投资者保护为基础，同时提供了一套专注于投资权力、估值要求、认购和赎回条款的子集规则，这些规则更适合于长期非流动性资产类别。因此，它与合格投资者计划(QIS)在许多方面有所不同。特别是，它将围绕投资和借款权限、基础投资的尽职调查、适用于零售基金的治理规则，以及一个得到认可的kitemark(使其能够被分销商识别为适用于零售基金)采取更严格的方法和更多的结构。

本文主要讨论了长期资产基金（LTAF）的提议，这是一种新的英国授权基金结构。LTAF旨在为零售和定义贡献（DC）养老金计划提供一种新的方式，以投资于流动性较低的资产。文章提出了LTAF的四个基本论点：1）投资者将受益于更广泛的长期资本与长期投资机会的连接选项；2）英国经济对这种资金的需求日益增加；3）DC和零售投资者应通过授权投资基金访问私人市场，以分散地增加此类投资；4）英国需要超越现有的开放和封闭基金之间的比较，转向更广泛的范式。文章还详细讨论了LTAF的关键特征，包括投资范围、订阅和赎回机制、合格投资者等。最后，文章通过四个假设性的例子展示了LTAF在实际中的应用，包括复苏信贷基金、可再生能源基金、私人市场多资产基金和一般基础设施基金。

LTAF如何为投资者提供更多选择？ LTAF如何支持英国经济复苏？ LTAF如何影响养老金和零售市场？

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