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【研报】军工行业：解读2021年中国军费-210307（40页）.pdf

上传人：木*** 编号：31366 2021-03-08 PDF PDF 40页 3.11MB 36张图表

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报告速读

本文主要从以下几个方面对中国军费进行了分析： 1. 中国军费持续稳定增长，2021年预计增长6.8%，约为美国的四分之一。 2. 影响中国军费的主要因素包括国家经济发展和外部安全威胁。经济发展决定军费的基础和天花板，外部安全威胁刺激军费投入。 3. 2000年至2019年，中国军费累计投入远低于美国，但军费负担相对合理或偏小。 4. 军费长期投入促使军贸业务实现顺差，国产装备质量和种类均获得了显著的提升。 5. 未来中国军费有望维持中高速增长，装备费用占比持续提升，航空航天或将成为重点投入领域。 6. 供给需求双向改革举措同发力，促使军费整体使用效率稳步提升。