【公司研究】全信股份-聚焦军用线缆外延光电系统全新全信再出发-210224（18页）.pdf

1、军用线缆行业的主要参与者大致可以分为外企、国企、民企三类。 第一类是以瑞侃（Raychem）、耐克森（Nexans）等为代表的国际领先线缆企业，这类企业不仅拥有辉煌的历史、雄厚的资本和遍及全球的销售网络，更在基础原材料开发和系统设计方面具有强大的技术实力，是国内企业追赶的目标。 第二类是以天津 609 厂、中电 23 所等传统军用线缆生产企业为代表的国有军工企业，这类企业受到国家支持，研发费用充足、研发实力较强，但一般不进行大规模生产。 第三类是以全信股份、金信诺等为代表的民营军用高性能线缆生产企业，这类企业既具备较强的研发能力又具备相当的生产规模，它们的加入为原

2、本壁垒森严的军工产品市场注入了新鲜活力，推进了我国竞争性装备采购制度的发展。随着民营军工企业资本和技术投入的不断加大，这类企业在市场竞争中逐步取得了较大的市场份额，成为了我国军用高性能线缆行业不可或缺的组成部分。我国虽然是线缆制造大国，但产业集中度不够，产业大而不强，难以全面参与全球化竞争，产业链中高附加值产品涉足较少，如航空、航天、潜艇、核电、军工、电子、汽车线束、高压电缆附件、高压电缆超净电缆料等高端产品及原材料仍有部分依赖进口。 军工制造具有保护国家安全的重要任务和使命，因此对于全面实现国产化的愿望更加强烈，这也为国内军用特种线缆企业的发展创造了良好的机遇。近年来，随着我国对国

3、防科技工业的投入加大，装备自主率和国产化率的大幅提升以及民营企业的积极参与，军工线缆行业发展进入快车道，国产化率逐步得到提高。 现代飞机正逐步朝着综合化、一体化、信息化、智能化等方向发展，机载电子设备比重越来越高，需要大量的航空线缆进行连接。 我国军用飞机保有量与美国存在较大差距，“十四五”期间将进入加速列装的上行通道。根据 Flight International 发布的 World Air Forces 2021 数据显示，目前美军拥有各型现役军用飞机共计 13232 架，我国军用飞机保有量为 3260 架，仅为美军 1/4。从细分机种来看，我国战斗机数量约为美军保有量的 58%，运输机数量约为美军保有量的 28%，其余机种包括特种飞机、加油机、武装直升机、教练机等均不足美军保有量的 1/5。