公司研究】金地集团-金地集团动态报告：稳定业务临界点-210208（17页）.pdf

《公司研究】金地集团-金地集团动态报告：稳定业务临界点-210208（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司研究】金地集团-金地集团动态报告：稳定业务临界点-210208（17页）.pdf（17页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、  2020年金地集团售较快增长，主要得益于长三角优质土储布局，和公司灵活调度供货，加大推盘力度。2020年1-12月公司累计实现签约面积1194.8万平方米，同比上升10.73%；累计实现签约金额2426.8亿元，同比上升15.23%。最近五年销售金额复合增速32%，销售面积复合增速22%。根据克而瑞统计，2020年全口径销售金额排名第13，较2019年提升1位。今年以来销售较快增长主要得益于公司灵活调度供货，根据不同城市市场变化，加大推盘力度，尤其是恢复较好的长三角城市。  加大在长三角推盘力度，受益长三角城市基本面韧性。公司过往长三角拿地比例较高，2019年

2、拿地金额占比50%，2020年40%。在长三角市场较好的情况下，公司也加大了长三角推盘力度。上半年，公司计划推盘的106个项目中，长三角占比44%，上半年销售金额中，57%位于长三角城市。（根据公司公告的主要销售项目计算）。其中，南京的销售额超过100亿元，上海和杭州的销售额超过80亿元。受益长三角城市基本面韧性。  金地集团线上服务面积超3亿平米，且与线下不重合。根据官网数据，截止2018年底，金地物业用SaaS来进行线上服务的面积已达3亿平。如此大规模可能主要缘自大力科技投入和极高服务满意度。2015年成立专门的科技公司“智慧享联”以承接线上业务，技术实力雄厚，拥有23项软件著作

3、权，1项实用新型专利证书，被评为国家高新技术企业。目前公司构建的“智享生态圈”已初具规模，共有220家物业公司加入，客户满意度较高。公司代建业务发展步入快车道。截至2020年底，公司代建业务已布局全国近30座城市、管理服务项目超60个，累计开发管理面积超1000万平米，其中住宅项目累计货值超过700亿，商办项目规模超过150亿，政府代建类项目累计投资总额超100亿。  公司较早涉足代建业务，四大合作模式清晰。2006年金地集团开始涉足代建业务，2018年成立一级子公司“金地代建”（2019年更名“金地管理”）来承接业务，体现了集团的高度重视。公司共有配资代建、政府代建、顾问咨询、开发管理四大合作模式，模式清晰。  尽管公司当前代建业务规模不大，但代建业务作为房企轻资产撬动规模的手段，未来重要性将持续凸显。中指研究院的报告显示，预计未来5年中国代建市场，将以23.5%的复合年增长率持续增长，代建项目合约销售额将达3.2万亿至7.3万亿之间。考虑到当前涉足代建业务的房企不多，公司代建业务增长空间巨大。