【研报】农林牧渔行业：基因玉米再获政策支持种业关注度持续-210131（18页）.pdf

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1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业周报周报农林牧渔行业农林牧渔行业 2021 年年 01 月月 31 日日 转基因玉米再获政策支持转基因玉米再获政策支持， 种业关注度持续， 种业关注度持续 农林牧渔农林牧渔行业行业 推荐推荐 ( (维持评级维持评级) ) 核心观点核心观点： 转基因玉米再获政策支持，一号文发布临近关注种植业投资机会转基因玉米再获政策支持，一号文发布临近关注种植业投资机会 本周，农业农村部印发2021 年农业转基因生物监管工作方案， 要求优化完善品种审定制度，为有序推进生物育种产业化应用提 供政策保障。对比往年方案，我们认为，2021 年品

2、种审定制度有 望进一步放开，已经批准转基因成分的玉米品种将进入区域试验 阶段，转基因玉米有望在年内迈出商业化步伐。一号文件发布临 近，建议关注隆平高科、大北农等种植业相关个股。 下游出栏恢复，动保企业业绩高增长下游出栏恢复，动保企业业绩高增长 动保企业受益于下游生猪存 栏持续提升，疫苗销量增长显著，20Q1 开始部分企业业绩已有显 著增长。当前为业绩预告时期，随着部分企业业绩预增超预期， 动保企业关注度提升带动股价回暖。我们建议关注中牧股份、普 莱柯、科前生物、生物股份等。 猪价震荡中开启下行猪价震荡中开启下行，21Q2 价格压力或加剧价格压力或加剧 根据博亚和讯，1 月 29 日我国生猪均价

3、为 33.46 元/kg，环比-0.83%。自 1 月以来我国 生猪均价在震荡中维持高位，近期开启下行趋势，主要受三方面 因素影响：一是预期节后猪价下跌，节前出栏加速；二是猪肉进 口增加；三是中央再次投放储备冻猪肉保障春节供给。尽管节前 猪肉需求继续处于旺季，但随着市场短期供给增加，猪价下行压 力加大。此外，近期玉米、豆粕等饲料原料价格持续上涨，猪粮 比价回落，养殖利润不断下行，也加剧了养殖风险和出栏意愿。 我们建议持续跟踪猪价走势及头部企业成本、出栏量变化。 农业板块跑农业板块跑赢赢沪深沪深 300 指数指数 3.32 个百分点个百分点 本周农林牧渔板块整体 下跌 0.59%，同期上证指数下跌 3.43%、沪深 300 下跌 3.91%。对 比农林牧渔各子行业，表现最佳的三个板块分别是动物保健、畜 禽养殖和饲料，分别+6%、+1.65%、-0.41%，其他子板块种植业 -2.01%， 农