【研报】批零贸易行业电商大战系列报告一：千团大战深度复盘龙血玄黄到珠联璧合-210125（46页）.pdf

《【研报】批零贸易行业电商大战系列报告一：千团大战深度复盘龙血玄黄到珠联璧合-210125（46页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】批零贸易行业电商大战系列报告一：千团大战深度复盘龙血玄黄到珠联璧合-210125（46页）.pdf（46页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021.01.25 千团大战深度复盘：龙血玄黄到珠联璧合千团大战深度复盘：龙血玄黄到珠联璧合 电商大战系列报告一电商大战系列报告一 证书编号 本报告导读：本报告导读： 千团大战是本地生活服务市场的启蒙之战， 大战中的众多打法战术为后续外卖、 出行、千团大战是本地生活服务市场的启蒙之战， 大战中的众多打法战术为后续外卖、 出行、 社区团购大战的奠定了基础，胜利者美团成为本地生活服务的巨头社区团购大战的奠定了基础，胜利者美团成为本地生活服务的巨头. 摘要：摘要： 投资建议：投资建议： 本地生活服务及电商龙头身经百战， 有望受益流量

2、结构变 迁及新经济基础设施持续完善带来的服务和实物消费线上化进程加 速，继续推荐：美团美团-W、拼多多、拼多多、阿里巴巴、京东阿里巴巴、京东。 资本寻求速胜大战一触即发资本寻求速胜大战一触即发，上半场得体验与效率成赢家，下半场，上半场得体验与效率成赢家，下半场 BAT 资本博弈美团绝处逢生资本博弈美团绝处逢生。团购连接人与服务，履约成本高于 连接人与信息、人与人、人与商品，因此诞生较晚；移动互联网时代 在线交易基础设施日趋成熟奠定生活服务线上交易基础； 流动性宽 松，资本寻求速胜后的垄断超额收益是重要驱动力，海外龙头 Groupon 的诞生与筹备上市催化作用明显；团购是高品质低价格， 高效率低

3、成本，高科技低毛利，重线下重运营，得体验与效率者得天 下，群雄混战中，先拼资本，再比供给，最终是管理能力比拼；平 台模式使商战爆发时点从生命周期中后期提前到初期， 资本推动出清 对手后触及临界点后，爆发性增长；下半场美团、点评与糯米是主 要玩家，背后是 BAT 博弈；腾讯加码点评后攻势凌厉，美团一度渐 处劣势；但大战旷日持久，必然走向合并，资本推动美团转投腾讯阵 营合并点评后市占率超 80%，团购大战下半场终尘埃落定。 商战方法论：从区域垄断到全国制霸，千团大战奠定后续打法。商战方法论：从区域垄断到全国制霸，千团大战奠定后续打法。服 务业区域割据，是从区域垄断到全国制霸的持久战：烧钱方法：同 质化竞争 C 端无粘性，补贴拉新效果明显，但留存和复购比拼供给 侧；地推战术：小城市垄断供给，大城市争夺需求，区域形成优势 后交易量迅速上涨， 农村包围城市有效且资金使用效率高； 团队管 理：集中优秀