【研报】建筑装饰行业：年初至今无新增专项债中标金额同比上升6.2%-210124（28页）.pdf

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1、 请务必请务必阅阅读读正文之正文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业点点评评 报报告告 证券研究报告证券研究报告 建筑装饰建筑装饰 推荐推荐 ( 维持维持 ） 相关报告相关报告 基建数据点评：1 月前 2 周中标金额同比上升 9.9%，无新增专项债 2021-1-17 基建数据点评：2021 年第一周中标金额同比上升 31.7%， 无新增专项债 2021-1-10 基建数据点评：2020 年中标金额同比下滑 3%，新增专项债35353 亿元 2021-1-3 assAuthor 投资要点投资要点 2020 年初至 7 月 17 日，发改委基建项目累计申

2、报 232100.18 亿元，同比上升 83.76%。 其中分类型看， 电力项目 41943.14 亿元， 交通项目 68234.12亿元，水利项目 121922.92 亿元；分申报主体看，中央项目 9737.55 亿元，同比下降 11.79%；地方项目 222362.63 亿元，同比增长 92.90%。 本周（本周（1 月月 16 日日-1 月月 22 日），全国日），全国 31 个省市（包括新疆兵团，不包括个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额西藏）共中标金额 1235.90 亿元，环比亿元，环比下降下降 2.37%。1-12 月份，23 个省份累计中标项目金额 69354.74 亿

3、元，较上年同期下滑 2.50%，其中 1 月-12月中标金额分别同比变动 15.6%、 -70.4%、 -22.1%、 -10.3%、 46.0%、 -26.7%、18.0%、11.2%、6.5%、29.0%、8.0%、49.2%。1 月份在春节假期影响下，增速依然达到 15.6%，代表基建项目的投放进度在加快。2 月同比下滑70.4%，主要是受到复工推迟的影响。3 月、4 月依然受到复工推迟影响，但下滑幅度已明显收窄。5 月随着全面复工复产，招投标数据已有明显回升。6 月由于去年同期基数较高，同比有所下滑，7 月至 12 月再度回归两位数增长。 PPP 中标情况：中标情况：本周（本周（1 月

4、月 16 日日-1 月月 22 日日）共计落）共计落地地 19 个，项目金额个，项目金额637.87 亿亿元元，环比环比上升上升 499.44%。12 月同比下降 16.38%，2 月受延迟复工影响，中标金额创历史新低，11 月相比 6 到 10 月环比下降明显，12 月环比明显回升。 从行业分类来看， 交通类占比 35.18%， 市政类占比 29.25%，合计全部项目的 64.43%。从项目参与方的所有制来看，央企、地方国企合计占比 77.77 %，仍是 PPP 项目的主力。 融资端融资端： 本周本周 （1 月月 16 日日-1 月月 22 日日） 无无新增新增地方地方债债， 城投债净融资，

5、 城投债净融资-354.24亿元亿元。本周全国累计发行城投债 598.2 亿元，偿还额 952.44 亿元，净融资额-354.24 亿元。 建筑建筑上上市市公公司司重大重大订订单单情情况况： 本本周周共共有有 5 家公司家公司披披露露重重大大订订单单数据数据， 中中标标金金额额合合计计 41.77 亿元，环比亿元，环比下降下降 51.19%。已披露 2020 年 12 月中标数据的 4 家央企中标合计为 5592 亿元，同比增加 5.6%。 财政会议上强调财政会议上强调用好地方政府专项债券， 发挥政府投资撬动作用用好地方政府专项债券， 发挥政府投资撬动作用。 1 月 20日，财长刘昆在全国财政

6、会议上强调用好地方政府专项债券，适当放宽发行时间限制；发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力。会议强调，用好地方政府专项债券。要按照“资金跟着项目走”的原则，适当放宽发行时间限制，合理扩大使用范围，提高债券资金使用绩效。同时，用好中央基建投资、地方政府债券资金，优化投资结构，重点用于补齐农业农村、生态环保、物资储备、防灾减灾、民生保障等领域短板，推进“两新一重”等重大工程建设。发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力，形成市场主导的投资内生增长机制。推动 PPP 规范有序发展。 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产