【研报】软件与服务行业数字浪潮之产业数字化：全析工控数字化从ERP到车载智能-210114（34页）.pdf

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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 软件与服务软件与服务 数字浪潮之产业数字化数字浪潮之产业数字化 超配超配 （维持评级） 2021 年年 01 月月 14 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 全析工控数字化，从全析工控数字化，从 ERP 到车载到车载 智能智能 ERP 云化已然成势，企业数字化转型迎接加速云化已然成势，企业数字化转型迎接加速 ERP 是企业数字化起点，随着数字化浪潮的到来，ERP 系统在新环境下 又有了新的发展机遇：一方面

2、ERP 开启了云化之旅，由于 ERP 在企业 IT 系统中的价值量较大， 所以 ERP 的云化将会快速促进企业的数字化转 型；另一方面 ERP 系统逐渐从企业内部走向企业外部，由单个产品逐步 走向生态融合。 我们认为ERP的云化不仅加快了国内企业数字化的进程， 而且也大大缩短了和海外巨头之间产品的差距，受益于国内广阔的企业 市场，同时叠加国产化带来的发展机遇，国产 ERP 厂商将深度受益。 工业工业软件助力制造业转型，工业互联网逐步落地软件助力制造业转型，工业互联网逐步落地 当前制造业正在由自动化为代表的工业 3.0 向智能化为代表的工业 4.0 迈进，在人口老龄化，用工成本上升的趋势下，为了

3、维护我国制造业支 柱地位，智能制造升级是必然方向。工业软件是制造业转型的核心，但 国外厂商仍占据较大的市场份额，国产替代已经开启。以 MES 为代表的 生产环节，逐步向工业互联网领域升级，智能制造已经证明价值。当前 智能制造已度过基础设施阶段，政策催化下，行业应用正逐步落地开花。 软件定义汽车时代到来，智能座舱和自动驾驶商业化加速迈进软件定义汽车时代到来，智能座舱和自动驾驶商业化加速迈进 汽车正被重新定义，数字化、智能化转型已进入加速落地阶段。特斯拉 引领汽车行业由制造业向科技行业转型，汽车 IT 架构也由分布式 ECU 架构向域架构，甚至是中央计算架构转型。同时，从芯片计算平台到智 能驾驶软

4、件堆栈，软件价值量在汽车中的占比越来越高。数字化浪潮下， 车厂纷纷布局智能驾驶，智能座舱域和自动驾驶域成为现阶段发展核心。 投资建议：投资建议：关注产业数字化升级和汽车智能化突破关注产业数字化升级和汽车智能化突破 企业数字化进程加速，以用友网络为代表的 ERP 行业逐步向云化发展。 工业互联网迈过基础设施建设，以智能制造为目标，开始落地应用生态， 终端关注宝信软件、中控技术。汽车智能化正在形成颠覆，市场仍在加 速，重点关注中科创达、道通科技。 风险提示：风险提示： 疫情反复影响全社会 IT 支出；产业落地不及预期；行业竞争加剧。 重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级 公司公司

5、公司公司 投资投资 昨收盘昨收盘 总市值总市值 EPS PE 代码代码 名称名称 评级评级 （元）（元） （亿亿元）元） 2020E 2021E 2020E 2021E 600588 用友网络 买入 43.72 1429.84 0.30 0.39 145.73 112.10 600845 宝信软件 买入 60.50 698.78 1.16 1.45 52.16 41.72 688777 中控技术 买入 100.18 494.89 0.85 1.06 117.86 94.51 300496 中科创达 买入 123.92 524.18 0.88 1.23 140.82 100.75 688208

6、道通科技 买入 66.14 297.63 0.99 1.43 66.81 46.25 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告：相关研究报告： 信息安全深度剖析 2：海外网安巨头如何映 射国内Crowdstrike 终端云安全可复制 2021-01-04 计算机行业专题： 从供需格局看银行 IT 高景 气 2020-12-15 PDF 行业专题报告： PDF 群雄逐鹿： Adobe、 金山、福昕各领风骚 2020-09-18 信息安全深度剖析 1：从奇安信看信息安全 新玩法、新技术、新市场和新格局 2020-07-09 医疗信息化行业快评：上海市将互联网医疗 纳入医保报销，互联