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【公司研究】航发动力-中国航空发动机总装龙头航空强国的中流砥柱-20210105(22页).pdf

上传人: li 编号:27332 2021-01-05 22页 1.12MB

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本文主要分析了航发动力(600893.SH)作为我国航空发动机总装龙头的投资价值。文章指出,航空发动机市场空间大、赛道长,具备高壁垒和良好的产业格局。预计未来7年我国航发市场空间超过9000亿元,其中军用航发市场约2500亿元,航发维修市场约1350亿元,商用航发市场约5200亿元。航发动力是我国军用航空发动机唯一总装上市公司,几乎垄断了我国军用航发整机制造领域,将充分受益于整个赛道的高确定性成长。预计公司2020-2022年归母净利润分别为13.84亿元、17.75亿元、22.51亿元,EPS分别为0.52元、0.67元、0.84元,首次覆盖,给予“买入”评级。
航发动力在军用航发领域处于垄断地位吗? 未来7年我国军用航发市场空间有多大? 航发动力如何受益于我国商用航发市场的发展?
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