普华永道：（PWC）-MoneyTree%U2122 中国 TMT 报告(2015年三、四季度)_201603.pdf

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1、MoneyTreeTM中国TMT （通信及移动互 联网、 媒体及科技） 2015年三季度/四季度 报告包括了2015年、 2014年及2013年TMT 行业私募及创投投资数据与信息。 中天会计师事务所 （特殊普通合伙） MoneyTreeTM 中国TMT报告 2015年三季度/四季度 数据来源： 清科研究中心 目录 1. 概述 4 2. TMT行业私募及创投投资分析5 TMT行业投资与总体行业投资比较5 TMT行业投资季度趋势7 TMT子行业投资概况8 TMT行业首轮与后续投资比较11 TMT行业投资阶段分布13 TMT行业投资区域分布16 3. TMT行业私募及创投投资退出分析17 TMT行

2、业投资退出季度17 TMT行业投资退出类型18 TMT子行业投资退出20 4. 科技、 互联网、 通信及移动互联网行业投资分析21 科技行业投资分析21 互联网行业投资分析27 通信及移动互联网行业投资分析33 5. 深度分析： 移动互联网行业投资情况37 6. 研究方法及定义40 7. 联系我们42 4MoneyTreeTM 中国TMT报告 2015年下半年， 中国TMT行业私募及 创投投资情况在国内经济下行压力加 大的情况下保持了稳中向好的发展态 势， 延续了上半年的高速发展态势， 整 体市场的多变与动荡并未对TMT行 业的投资情况产生较大影响。 2015年 下半年投资总额环比上半年增长8

3、% 至190.12亿美元， 投资数量环比增加 11%至1,435笔， 下半年TMT行业不 论是投资金额还是投资数量均刷新了 2012年以来的历史记录。 对于TMT行业， 三季度投资金额占据 了总体行业的半壁江山， 且单笔最高 投资金额亦不断被刷新， 2015年下半 年单笔过亿投资数量多达32笔。然 而， 三季度与四季度可谓冰火两重天， 三季度延续了上半年的火热态势大幅 增长之后四季度投资却呈现断崖式下 滑， 资本市场进入寒冬期， 投资回归 谨慎。 从分行业来看， 互联网行业毋庸置疑 地卫冕投资最热行业， 无论投资数 量或是投资金额均占比第一。 通信及 移动互联网行业的投资增长归功于 2012年

4、以来最大的一笔金额高达30 亿美金的巨额投资， 投资金额紧跟互 联网行业， 超过了科技行业。 从投资 数量上来看， 科技行业远超通信及移 动互联网行业， 位居第二。 周伟然 中国及香港 TMT行业主管合伙人 高建斌 中国 TMT行业主管合伙人 1. 概述 2015年下半年中国股市IPO历经暂停 又重启， 四个月的空窗期导致IPO退 出占比较上半年大幅下滑。 与此同时， 在政策和市场的双向利好的情况下， 并购迎来了新机遇， 2015年下半年并 购数量占退出数量的47%， 较上半年 上浮一倍多， 因此成为了下半年资本 退出的主要方式， 三季度并购数量冲 破2012年以来的最高历史记录。 在创新成为

5、发展主旋律的今天， TMT 行业作为行业中的表率， 正不断带动 着其他传统行业一同步入新时代， 发 展新蓝图。 本期报告向您展示了2015 年下半年TMT行业及其三大子行业的 私募创投投资情况与退出详情， 帮助 您了解TMT行业投资的概况。 我们十 分欢迎您就本报告内容与我们进行详 细讨论或沟通。 MoneyTreeTM 中国TMT报告5 三季度， 总体行业投资金额创2012年 以来历史高峰； TMT行业投资金额与 数量均刷新2012年以来历史记录 2015年三季度， 总体行业投资金额高 达256.32亿美元， 环比上升6%， 创 2012年以来历史高峰。 投资数量较二 季度略有下滑， 导致总

6、体行业平均单笔 投资金额环比增加11%。 TMT行业延 续了2015年上半年的高速发展态势， 投资总额环比大幅增长48%至132.89 亿美元， 投资数量环比大幅增长65% 至954笔， 本季度TMT行业不论是投资 金额还是投资数量均刷新了2012年以 来的历史记录。 TMT行业投资与总体行业投资比较 2. TMT行业私募及创投投资分析 2015年下半年中国私募及创投总体行业投资在资本市场疲软不振的态势下延续了 上半年的高热度， 自二季度跳跃性增长之后三季度持续走高， 四季度由于三季度的 高态势而自然回落， 虽环比大幅下滑但较2014年仍处于高位， 预期2016年将回归 谨慎。 总体来说， 尽