【研报】通信行业2021年年度策略：全面拥抱“数字加+”~从数字新基建到数字平台及服务-20201221（87页）.pdf

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1、通信行业通信行业20212021年年度策略：年年度策略： 全面拥抱全面拥抱“数字数字+ +”从数字新基建到数字平台及服务从数字新基建到数字平台及服务 证券研究报告行业年度策略报告 2 2 目录目录 为什么全面拥抱“数字+”？ 从产业发展周期看“数字+”的发展 从景气周期轮动看“数字+”的板块投资机会 建议关注的标的 风险提示 3 第一章：为什么全面拥抱“数字+”？ 4 、工信部等，东吴证券研究所整理 图：十四五政策出台，数字化转型进入深化改革期图：十四五政策出台，数字化转型进入深化改革期 十四五规划十四五规划六大数字化转型要求六大数字化转型要求 加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级，建设

2、制造强国、质量强国、网络强国、数字中国网络强国、数字中国。 发展数字经济数字经济，推进数字产业化和产业数字化数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群数字产业集群。 数字社会加强数字社会数字社会、数字政府数字政府建设，提升公共服务、社会治理等数字化智能化水数字化智能化水平。 提升公共文化服务水平，推动公共文化数字化公共文化数字化建设，健全现代文化产业体系，实施文化产业数字化文化产业数字化战略。 加快发展现代服务业，推进服务业数字化服务业数字化。 建立现代财税金融体制，稳妥推进数字货币数字货币研发。 1.11.1 立足十四五

3、规划，全社会立足十四五规划，全社会“数字数字+”转型正当时转型正当时 经济体系数字化经济体系数字化 产业数字化产业数字化 数字化社会数字化社会 文化数字化文化数字化 服务业数字化服务业数字化 财税体制数字化财税体制数字化 战略规划期 垂直部署期 政策深化期 2013.8国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知 2015.5中国制造2025 2015.7国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见 2016.12“十三五”国家信息化规划 2017.11工业互联网体系架构（版本1.0） 2018.7 推动企业上云实施指南（2018-2020年） 2019.10工信部关于加快培育共享制造新模式

4、新业态，促进制 造业高质量发展的指导意见 2020.10中共中央关于制定国民 经济和社会发展第十四个五年规划 和二三五年远景目标的建议 5 1.2 1.2 业绩角度，通信行业各领域景气度一览业绩角度，通信行业各领域景气度一览 根据矩阵图，判断行业景气度高的板块 矩阵图：矩阵图： 景景 气气 度度 高高 低低 光纤光缆 PCB PA 天线 光模块 模组 IDC 服务器 交换路由 云计算 边缘计算 云计算 边缘计算 数据中台 车联网 物联网 量子信息 AI 区块链 景气度下滑景气度一般景气度高当前低，但未来会很高 季度业季度业 绩环比绩环比 增速增速 1：物理层：物理层6：表示层：表示层5：会话层

5、：会话层4：IP层层3：网络层：网络层2：数据链层：数据链层7：应用层：应用层 线上支付 云游戏 券研究所整理 直播 6 消费 互联 网 功能需求功能需求 娱乐、便捷等其他需求娱乐、便捷等其他需求 产 业 互 联 网 流媒 体 商业 应用 工业 应用 车联 网 游戏机单机游戏 网络游戏 体感游戏 现场表演视频节目 在线观看 高清/直播 视频节目 在线学习 定制化/直播 牛、马车汽车搭配车载娱乐、定位等系统 传统家电功能多样化 家电联网化 传统制造产线自动化 保安视频监控 现场表演 游戏 视频 教育 家居 安保 制造 汽车 语音 文本（短信、 彩信） 图片视频 1G2G3G4G5G6G 1G2G

6、3G4G 传统传统C C端和端和B B端的产业发展仅针对端的产业发展仅针对 基本的功能需求。基本的功能需求。 在满足功能需求的基础上派生出在满足功能需求的基础上派生出 娱乐、便捷以及高效等需求。娱乐、便捷以及高效等需求。 5G 云游戏 8K、AR 智慧教育 智慧家居 智能制造 智慧安防 自动驾驶 全真互联网 AI 云计算 大数据 MEC 人 物 技术驱动为主技术驱动为主 5G5G时期，消费时期，消费& &产业互联网进一产业互联网进一 步融合，智能化主要来自于人。步融合，智能化主要来自于人。 6G 线上 线下 云空间AI设备 次元壁次元壁 全景虚拟 AI设备 全仿真模拟 智能互联 全全5G5G